穩經濟全球政府勢在必行，軟著陸仍是主流

費半在大漲反彈隔日 8/1 再度大跌破波段底部，日股、台股整體在 8/2 出現連帶的重挫。整體股市針對電子股殺盤最為集中，加劇估值修正的速度。FED 強調就業市場的下行風險，加上連續的單月經濟數據劣於預期，使得市場上迅速升溫對美國經濟衰退的預期，短線的資金題材從幾週前押寶川普，到現在的降息與衰退等等，帶來了劇烈的波動反應，但永誠資產管理處投研中心認為目前整體股市的信心與止跌主軸，還是在於科技類股，究竟跌到滿足點了沒。若無法止跌，終究會將跌幅與跌勢向其他類股擴散，造成再出現至少一日的全面下跌。

在國際資金變化上，日本央行升息、減碼購債，造成借日圓的國際資金部位一次性的快速回補，而市場原先期待的等 9 月 FED 降息，反倒成為了擔憂 FED 是看見衰退信號才降息，因此經濟數據的壞消息開始真正成為市場的壞消息，擔憂起美國經濟是否真的變差？永誠資產管理處投研中心指出這是空單的追擊理由，實際上失業的上升是事實，但屬於就業初步放緩，仍處於經濟復甦階段，且優於疫情前的平均水準，美國經濟並沒有那麼糟，軟著陸的看法仍然才是主流。

因此當前資金迅速的湧入短債避險，甚至是衝刺空方行情，但各國政府，無論是資本主義、社會主義，都會為了維持政權、打贏選戰，積極的利用政策使經濟變好，維持資金供給的穩定，因此當前軟著陸的事實與 FED 態度逐一明朗後，加上指標性的道瓊指數震盪止穩，預期這些資金屬於短線來來去去，買股終將重回選項，帶來資金回流。

盤勢短線因籌碼去化波動大，應保持冷靜並釐清操作策略

台股 5 個交易日還算支撐止穩的表現，但週五破千點破紀錄的爆量下跌，不僅跌破本波底部無法完成止跌，前一日的跳漲反彈，也形成了搶反彈後的套牢籌碼。目前台股跌至目前位階，不認為激進的抄底作多或放空是適合的，觀望與保持冷靜是最佳的選項，等待美股出現修正到滿足點，全球股市才有止穩反彈，並且個股開始反應發酵基本面的空間。

以籌碼去化為主、基本面並非主要殺盤理由，尤其美股針對科技類股的估值修正，自然外資對電子股為主的台股亦下重手，因此目前去預測短線後市難度非常高，波動來回震盪幅度大的情況下，不如好好去釐清操作心態與策略，筆者建議投資人謹記，不要急著資金 All in，心態保持冷靜，對持有標的進行基本面成長性的確認，保有反彈回升後收回資金並換股調整的準備。

投資前緣新觀點

市場的下跌哪一次不是伴隨驚天響的利空訊息而進行，因此不用過度樂觀與悲觀，就是屬於技術性的調整，操作上，目前確認了經濟產業面的發展方向，操作上不用急著抄底接刀子，拉回幅度並不淺，確認止跌後再進場即可，至於持有的個股，確認具備成長性後不須殺低，有基本面行情轉好回溫，都會有反彈表現，若現階段真的要進場，要保持攤平加碼、分批低接的心理預期，等待股價逐步回升。

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