整理 5 月 FOMC 會議 (5/2 台灣時間凌晨召開) 記者會內容，施羅德投信重點摘要：升息看不到、降息看經濟，維持利率不變，落在 5.25%～5.5%，高利率可能還會持續一陣子，降息時間點仍不鬆口，將取決於經濟數據，聯準會（Fed）主席鮑爾並宣布，6 月起放緩縮表速度，確保貨幣市場平穩。鮑爾稱目前政策利率已具限制性，不會重啟升息，債市最大利空解除。施羅德債券投資團隊表示：因應目前市況，投資組合中仍需保有債券型產品，偏好以中短天期為主，降低利率及通膨起伏的衝擊，另外，基本面穩健之金融產業、具評價面優勢之證券化商品也都有投資機會。

環球收息債 叫好又叫座

統計今年 1-3 月投信投顧公會公布的基金申贖數據可以觀察，以海外投資等級債券基金來說，淨申購量排名前五大的基金，合計吸金約 644 億元，佔淨申購總量近達 8 成 *，其中，施羅德 (環) 環球收息債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 是今年以來唯一繳出正報酬成績單的基金，叫好又叫座；該基金一直以來深受法人戶喜愛，隨著投資大眾對多元配置接受度提高，建議做為長期規劃不可或缺的一環。[資料來源：投信投顧公會，截至 2024/3/31 ；理柏資訊，截至 2024/4/30]。

網友常稱：小孩子才做選擇，我全部都要；是的，在價格差異不多的情況下，能夠滿足多元需求，具備複合形式的產品，總是能受到客戶的歡迎，而施羅德 (環) 環球收息債券基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 正是這樣的一款產品。財管中心資深主管分享：複合債基金投資範圍涵蓋全球，不重壓美國；涵蓋投資等級債券及非投資等級債券，依照目前高息環境，以公司債為主，公債為輔；另更考量經濟成長、通膨水準、利率政策、特殊變動等重大事件，積極管理存續期間，靈活配置證券化資產，例如證券化信貸或機構擔保不動產抵押債券，以應對不同的市場環境，強化債券投資組合韌性，降低可能波動。

利率拐點之際 複合債投資策略安心配

去年第四季起，投資人一直關心聯準會何時啟動降息，我們認為，與其揪著心關注聯準會動作，不如將這種煩心事交給主動型投資管理團隊，建議可善用目前利率拐點之際，債券受惠程度高，可透過複合債投資策略安心配。雖然近期數據使債券殖利率上彈、美國聯準會將更加謹慎，在央行降息意願並未改變的前提，我們仍看好殖利率曲線趨陡，亦即短端利率下行空間較長端來得更多。

資產配置方面，我們偏好收益率具有吸引力的資產擔保債券，另一方面，因信用利差進一步收窄空間有限而下修歐洲投資級債看法，但仍偏好較短年期的歐洲投資級債，相對不看好評價面較貴的美國投資級和非投資級公司債。

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