摩根大通資產管理公司全球固定收益主管 Bob Michele 表示，美國聯準會（Fed）很有可能在今年將利率下調至多 250 個基點。

如果美國通膨率下降，而聯邦資金利率保持穩定，實際利率將越來越緊縮，這意味著 Fed 的限制性政策將逐漸成為一種經濟負擔。

Michele 說，希望 Fed 官員可以逐漸開始降低聯邦資金利率，否則實際利率將會成為強大經濟逆風。

聯邦資金利率自去年 7 月以來一直維持在 5.25%-5.5% 的區間，如果 Fed 降息 250 個基點，這將使利率降至 2.75%-3% 的區間。Michele 說，這與 Fed 預測的 2.5% 的中性利率相符，是一個適當的調整。

不過，Michele 表示，Fed 仍需謹慎考慮做法，因為政策太早轉向，可能會在「軟著陸」的情況下重新點燃通膨。

他說：「考慮到這些尾部風險，通膨上升是一個更大的問題。企業和家庭剛剛消化了高利率環境，Fed 若太早降息，房屋銷售開始回升，汽車銷售回升，企業投資，這就造成了更高的通膨。」