美國聯準會（Fed）理事米蘭 (Stephen Miran) 週二(7 日) 表示，今年稍早困擾企業和消費者的大部分不確定性已經過去，只要聯準會能夠解決貨幣政策收緊的風險，他對經濟前景持樂觀態度。

米蘭週二上午在紐約管理基金協會舉辦的「2025 年政策展望」活動上表示：「短期內，我對經濟形勢並不十分悲觀，但我確實認為，如果我們不調整政策，經濟仍存在一些潛在風險。」

米蘭在公開演講中表達對未來降息的明確立場，他指出目前美債市場的平穩走勢支持聯準會進行更大幅度的利率下調。

米蘭認為，聯準會在最近的一次會議中僅降息 25 個基點（0.25 個百分點），仍未能回應經濟與通膨壓力的變化，而他本人主張降息幅度應達半個百分點（50 個基點）。米蘭強調，考量到美國通膨、勞動市場疲弱以及結構性經濟轉變，目前的政策利率已高於中性水準，應向低至 2% 或 2.5% 的區間調整。

中性政策利率是指既不刺激也不緊縮的利率。如果利率低於中性利率（也稱為 r-starred），則會刺激經濟，而高於 r-starred 的利率則會抑制經濟。

他在紐約經濟俱樂部的講話中指出，過去的移民政策調整、關稅變化與稅制改動等，都改變了經濟中性利率的水準，這意味著現行利率過度具限制性。他稱，目前利率大約高於中性水準「1.5 到 2 個百分點」。他警告，若政策維持過於緊繃，將對就業造成不必要的風險，甚至可能引發裁員與失業上升。

米蘭還批評，市場對聯準會溝通的信心必須建立在數據的公信力之上。他在談及近期政治對統計機構的干預爭議時指出，人們必須相信經濟數據能真實反映經濟狀況，而非因政治需求被「調整」。他表示，他將持續在 Fed 內部倡導更激進的降息方案，儘管他目前在委員會中為少數意見。

不過，包括 Kansas City 聯儲銀行總裁 Jeff Schmid 在內的部分 Fed 官員，對 米蘭想大幅降息的立場持保留態度。Schmid 稱，目前利率水準「恰當校準」，降息過快可能重新引爆通膨壓力。他並指出，目前美國失業率為 4.3%，且服務業通膨率約 3.5%，顯示通膨壓力仍在；他認為在通膨尚未明顯回落前，過度鬆動政策風險偏高。

市場方面，目前多數投資人已將 10 月份的降息預期納入定價，CME 的 FedWatch 工具顯示市場幾乎普遍看好此次會議降息成功。不過，在數據因美國部分政府關門而延遲公布的情況下，聯準會的決策面臨更多不確定性；若就業報告、通膨或其他核心指標出現意外，Fed 的政策路徑可能偏離預期。