新冠疫情造就了貨櫃輪供需嚴重不平衡，更讓相關公司荷包滿滿，當然隨著貨櫃船大舉增加，及貨物運送需求減弱，集裝箱報價於狂跌後依舊低迷，往日的好光景將不復見。然而當各海運公司搶著造船之際，使得散裝船訂單被排擠，目前訂造中散裝船僅占現有船噸的 6.9%，且分散在未來 3~4 年內陸續交船，加上估計到 2026 年，將有半數船隻不符合碳指標強度（CII），必須加速淘汰，估計將會出現供不應求現象。近期適逢北美穀物裝載運期、中國水患重建需求出籠，對於農產品、煤礦及鐵礦砂等需求轉強，也讓散裝艙位需求攀升，尤其 BCI 指數自 9/5 的 997 點漲至 10/10 的 3421 點，共計飆漲了 243%，這對於擁有海岬型船隻的裕民 (2606-TW)、新興(2605-TW)、中航(2612-TW)、慧洋 - KY(2637-TW) 等可望受惠，隨著第四季與第一季旺季的到來，研判基期偏低的散裝輪股價可正向期待。

裕民現貨船比例高，受惠最深

裕民以現貨船比例較高，且擁有 23 艘海岬型及 2 艘超大型礦砂船，且尚有 24 艘巴拿馬型及 8 艘輕便型船隻，由於超過半數以現貨價計算，在報價出現急漲之際，將是最大受惠股。裕民上半年 EPS1.29 元，Q2 毛利率也自 Q1 的 16.26% 跳升至 25.3%。中國明確表示需要調整優化房地產政策，激勵市場信心，鐵礦砂需求因此增加，由於鐵礦砂從巴西、澳洲等地運往中國，加上煤炭從哥倫比亞運往歐洲，俄羅斯與澳洲煤炭輸往中國，均是使得海岬型漲勢凌厲的主因。此外，南美穀物將進入收成期，推升運送穀物的中小型船運價，加上又是鐵礦砂出貨旺季，整體市場運輸需求將穩定增加，研判第四季業績可呈現暴衝。裕民股價已突破長期下降壓力線，近期的拉回也沒有失守，加上日 KD 處於低檔，同時 MACD 柱狀圖負值呈現收斂，型態上也在醞釀頭肩底型態，且越 KD 剛呈現黃金交叉，研判只要基本面持續改善，長線多頭可期。

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