微軟周二 (18 日) 公布生成式人工智慧 (AI) 系統 Office 365 Copilot 的定價，企業用戶月費 30 美元，比基本版 Office 365 高約 36%，代表微軟長期收入有望大進補，股價應聲登上歷史新高。這讓微軟今年來漲幅擴大到 50%，連最樂觀的分析師似乎也無法追上微軟的漲勢。

微軟 (MSFT-US) 周二 (18 日) 上漲 3.98% 至每股 359.49 美元，創歷史新高，盤中一度大漲 6%、攀至 364.44 美元，比分析師平均目標價 353.60 美元高出 3%，是自 2013 年以來，和目標價相比最大溢價幅度。目前彭博追蹤的分析師中，有 87% 對微軟保持「買進」的建議評等。

雖然微軟早就是華爾街最受青睞的股票之一，但就連最樂觀的分析師，似乎也沒料到微軟會有如此驚喜的表現。

微軟股價相較分析師目標價的突出表現，是大型科技股今年身價飛漲的最新例證。除了微軟以外，蘋果 (AAPL-US)、Meta(META-US)、Netflix(NFLX-US) 等股價也都超過分析師平均目標價。

由大型科技股組成的那斯達克 100 指數，今年來共上漲 45%，主要動力來自投資人對 AI 的熱情。例如微軟周二公布定價遠高於市場預期的企業 AI 新產品 Copilot 訂閱服務，就被分析師看好是公司長期成長願景的重要支撐。

對投資人來說，AI 是否能真正成為企業獲利和營收的驅動力，是本財報季的觀察重點，尤其在知名企業股價處在歷史高點、超越長期平均本益比的情況下更是如此。

那斯達克 100 指數預估本益比為 27 倍，高於 10 年平均值 20.8。該指數前兩大成分股——蘋果和微軟，本益比更高且都超過長期均值。微軟、Alphabet 和 Meta 下周都將公布上季財報。

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