債市震盪!經濟學家:這不是重演1970年停滯性通膨
週三 (29 日) High Frequency Economics 首席經濟學家 Carl Weinberg 表示,通膨預期仍受到暫時性供應問題影響,但這不是重演 1970 年代的停滯性通膨 (stagflation)。
週二全球美債殺聲隆隆,10 年期美債殖利率觸及 1.567% 高位,創下 6 月以來最高,週三該殖利率走勢震盪,早盤一度回落 1.50% 以下,接著午盤反彈至約 1.54%,尾盤又回落至 1.52% 左右。
通常債市多頭最大的敵人就是通膨,一旦通膨升溫,美債殖利率將相應走揚 (債券價格下跌),而停滯性通貨膨脹交易動能大增,導致流出美國公債的資金增加。
美國、歐洲、日本、英國等四大央行總裁週三出席歐洲央行 (ECB) 舉辦的線上論壇,聯準會主席鮑爾指出,受到經濟重啟壓力和供應鏈問題影響,可能促使通膨持續時間比預期的更長,此番言論令週三美債殖利率再度震盪。
High Frequency Economics 首席經濟學家 Carl Weinberg 週三受訪時表示:「我們沒有看到美國經濟重演 1970 年代停滯性通膨。」
停滯性通膨 (stagflation) 是指經濟成長停滯與通膨同時存在,而一國的經濟成長趨緩,物價持續攀升,造成企業獲利衰退和民間消費支出萎縮、失業率攀升等經濟負面現象。
Weinberg 稱,通膨預期目前仍受到「暫時性」供應問題影響,包括全球晶片短缺、塞港和新冠疫情,但這不是「系統性」的通膨壓力。
Weinberg 提到:「通膨是一個過程,而不是物價水準的一次性變化,這是我們現在看到的情況。」
Weinberg 稱:「鑒於那麼多美國人抵制接種疫苗、晶片短缺和主要貨櫃港口堵塞沒有立即的解決方案,預測供給和需求將重新平衡後,物價將停止上漲。」
Weinberg 點評道:「美國正在經歷一段非常艱難的時期,前所未見的速度重啟經濟,而在此過程中還遇到一些意想不到的顛簸。」