高盛集團 (Goldman Sachs) 週二 (28 日) 發布一項大膽警告，認為美元正面臨失去其世界儲備貨幣地位的風險，同時也持續看壞美元。與此同時，高盛提高對黃金的目標價，並且認為，隨著美國實際利率走低，將進一步提升金價。

高盛將未來 12 個月黃金的目標價，由每盎司 2000 美元升高至 2300 美元，對白銀的前景，更從原本的 22 美元上調至 30 美元。

高盛以 Jeffrey Currie 為首的分析師團隊指出，在地緣政治緊張局勢加劇、美國國內政治和社會不確定性擴大、以及第二波與新冠病毒相關的感染不斷增加的背景下，黃金近來飆升至新高，漲幅已經超過了實際利率和其他美元替代貨幣的漲幅。

此外，美國政府債務累計到創紀錄的水準，也使美元做為儲備貨幣，能否長期存在的真正擔憂開始浮現。

儘管這種觀點在金融界只是少數派，高盛分析師也未認定這是未來的現實，但投資人已擔心這樣的印鈔規模，終會在未來幾年引發通貨膨脹，這使美元一直被拋售，黃金遭到瘋搶。

Currie 等人表示，黃金是終極貨幣，特別是在當前環境下，政府正在導致法定貨幣貶值，並將實際利率推至歷史新低，讓美元儲備貨幣地位還能持續多久令人擔憂。

過去 1 個月，金價上漲約 7%，而美元指數下跌 3.7%。週二這一趨勢略為減弱，金價暫停漲勢，而美元小幅走高。

黃金短期急漲，也引來一些一些憂慮。德國商業銀行 (Commerzbank) 分析師警告，金價過高會壓抑重要的實物需求，特別在亞洲。例如今年上半年，中國的黃金消費量下降了 38%。

但 Currie 並不擔心，他表示，當價格穩定下來，已開發市場的買家疲憊時，隨著新興市場貨幣的壓力減緩、經濟成長，這些買家將會出手進場。