科技成分含量高的那斯達克 100 指數本周稍早出現 4 月以來最大漲幅，卻在週四 (23 日) 回跌 2.67%，華爾街越來越擔憂科技股浮現泡沫。

彭博報導，華爾街 50 年老將 Ned Davis 週四也加入華爾街憂心忡忡的行列，理由是那斯達克走勢如雲霄飛車，本周一開局，那斯達克指數漲勢和交易量激增，卻在週四一日之間抹去本周驚人漲幅。

多頭特別注意到的是，微軟 (MSFT-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 在公布超乎分析師預期的財報後，股價卻雙雙暴跌。由網路和軟體公司組成的重量級科技股 FANG ，過去 9 個交易日當中有 6 日下跌，跌幅達 4.6%，為 3 月以來最差表現。

Davis 在寫給 Ned Davis Research 客户的報告中指出，「在我看來，那斯達克 100 指數有泡沫跡象，如果這不是爬高跳水板進行投機的現象，我不知道什麼才算。」

Davis 繪製出那指相對標普 500 相比的上漲速度，發現兩者之間比率已經超越 2000 年網路泡沫時期的高峰值。同樣地，那斯達克上市公司相較紐交所上市公司的交易量均躍升至歷史紀錄，投資人紛紛湧向投機性股票。

由於標普 500 的走勢已經快要抹去熊市期間的跌幅，無懼於經濟衰退和疫情肆虐大幅反彈，有關市場浮現泡沫的警告聲音近幾個月來不斷出現。

在為防疫封鎖措施帶動軟體和網路公司漲勢下，那斯達克 100 指數從三月份最低點飆漲 50% 以上，達到二十年來最高水準。

儘管情況看來不妙，但 Canaccord Genuity LLC 分析師 Tony Dwye 迅速指出目前走勢與 2000 年不同的關鍵：2000 年時，聯準會正在收緊貨幣政策，並將基準利率升至 6.5%。

如今 Fed 已將利率降至近乎零，並表示仍願意維持超低利率，以對抗疫情對美國經濟的衝擊。

Dwyer 說：「儘管許多人擔心當前的環境就像 2000 年網路泡沫時期，但宏觀背景顯示出情況並非如此。和 1999 年大不相同的宏觀背景表明，股票的任何回落都只是暫時的。」

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