〈Fed縮表〉瑞銀:資產配置減碼美元、加碼全球股票
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美國聯準會決議升息,UBS 財富管理投資總監辦公室全球首席投資總監 Mark Haefele 表示,升息基本符合預期,並預測今年僅會再升息一次。他說明,必須在經濟數據支持下,聯準會才會升息,目前瑞銀在全球戰術資產配置中加碼全球股票。
對於美元後續走勢,瑞銀認為,美國聯準會謹慎收緊貨幣政策的作法無法支持美元,認為美元仍被高估,瑞銀在貨幣配置上,相對歐元減碼美元。
Mark Haefele 說明,從點陣圖數據來看,聯準會官員的利率預測中位數仍指向今年稍後還會再升息一次、2018 年將升息 3 次。其預測的至 2018 年底聯邦基金利率中位數維持在 2.1% 不變。另一個值得注意的是,美聯準會對長期利率的預測仍維持在 3%。
美聯準會升息 25 個基點,將目標利率區間調高至 1.00–1.25%。此為 2015 年 12 月以來第 4 次升息,也廣為市場所預期。美元兌歐元大致走穩,仍位於 1.12 附近。10 年期美債殖利率小幅上漲至 2.15%,較升息決議公佈前一小時升 4 個基點,標普 500 指數則下跌 0.4%。
此外,美國聯準會已表達過從今年底開始將縮減其資產負債表的意向,然而債券市場對於縮表前景看法樂觀。此次聯準會新增了縮表計畫的細節。雖然該計畫將緩步推進,但是在計畫啟動一年後,每月縮減規模將達到 500 億美元。