新加坡的經濟可能正在復甦，但消費者卻沒有感覺到。

經過兩年低於平均水準的增長，經濟學家和政府對前景變得越來越正向。雖然不是繁榮時期，但共識是，2017年的增長將高於去年的2％。其中很大一部分歸功於出口，就像亞洲其他依賴貿易的國家一樣，新加坡正受益於全球經濟復甦，這也轉化為電子商品的銷售成長。

但這些正面的看法卻掩蓋了實際上的痛苦。佔經濟總量三分之一的消費支出 已經連續兩個季度下降，失業率上升，薪資增長放緩，家庭債務增加。

儘管增長復甦，但勞動力市場仍然疲軟。2.3％的失業率是自2009年全球金融危機以來的最高點。雖然新加坡是找工作最簡單的地方之一，但失業人數一直穩步上升，第一季達到83300人。與此同時，職位空缺有所下降，反映出勞動力市場的困境。

勞動力市場疲弱，去年薪資增長放緩至3.1％，是2009年以來的最低水平。儘管如此，薪資仍然比生產力上升得更快，從而提高了企業的勞動力成本。澳盛銀行(ANZ)的Ng表示，隨著新加坡幣未大幅貶值，成本上漲導致國際競爭力的下降。這對於就業市場而言是一個壞消息。

隨著收入的承壓，失業率上升，房價下跌，消費者的債務負擔正在上升。去年，家庭債務上升到國內生產毛額(GDP)的75.3％。這也拖累了消費支出和經濟增長。