美股周一(5日)開盤漲跌互現，主要指數在平盤附近震盪，科技股自歷史高點回落，暫歇近期漲勢。美債殖利率與油價仍處高檔，加上歐洲政治動盪及公共財政疑慮壓抑風險偏好，投資人態度轉趨審慎，並等待本周公布的聯準會(Fed)9月會議紀錄，尋找後續利率政策線索。

截稿前，道瓊工業指數跌近200點或近 0.4%，那斯達克綜合指數漲近140點或0.5%，標普 500 指數漲近0.2%，費城半導體指數跌近0.3%，台積電ADR漲近1.5%。

歐洲政治動盪與公共財政疑慮壓抑風險偏好，美股周一盤前缺乏明確方向，標普500期貨近乎持平，那斯達克100期貨小幅走低，暫離上周五創下的歷史高點。匯市反應較明顯，歐元兌美元下跌0.4%，觸及17個月低點。

法國政策僵局引發投資人拋售歐洲財政體質較脆弱國家的債券，市場也擔心壓力蔓延至西班牙。西班牙首相Pedro Sánchez在住房問題引發的社會抗議升溫之際，宣布提前大選，增添政治不確定性。

歐股以巴黎CAC 40指數表現較弱，亞洲股市則跟隨上周五美股漲勢補漲。避險需求起初推升德國公債，法國與義大利公債隨後也獲買盤支持；美債走勢震盪，以短天期債券的波動較突出。

市場分析師Kathleen Brooks表示，歐洲目前不受投資人青睞，債市正密切監視歐元區情勢，焦點是西班牙是否成為下一個承壓國家。

能源方面，布蘭特原油在漲跌之間擺盪。沙國雖調降銷往亞洲的基準原油價格，但國營產油商警告庫存偏低，加上葉門戰事加劇，交易員仍戒備中東供應中斷風險。

巴西資產則因總統大選首輪結果上漲。被視為較親市場的參議員Flávio Bolsonaro以47%得票率領先現任總統魯拉的45%，帶動巴西里爾兌美元一度升值4.6%，創4年最大升幅，公債殖利率大幅下滑。

本周焦點包括聯準會(Fed)9月會議紀錄。Fed上月升息後，較疲弱的就業與低於預期的通膨數據，已促使市場降低連續第二次升息的押注。

Kairos Partners投資組合經理Alberto Tocchio認為，若油價停止上漲、債市波動降溫，行情可能轉向更多股票參與的全面走強。目前歐洲主要風險仍在法國，尚宜視為法國問題，而非歐元區系統性危機。

截至台北時間周一（5日）21時許：

• 道瓊工業指數下跌42.56點或 0.08%，暫報 51,134.40 點
• 那斯達克綜合指數上漲87.31點或0.32%，暫報 27,278.17 點
• 標普 500 指數上漲15.69點或 0.20%，暫報 7,738.41點
• 費半下跌0.94點或0.01%，暫報 13,135.73 點
• 台積電 ADR 上漲1.34% 至每股479.28 美元
• 10 年期美債殖利率升至5.3%
• 紐約輕原油下跌2.07% 至每桶89.22 美元
• 布蘭特原油下跌0.68% 至每桶101.55 美元
• 黃金上漲0.43% 至每盎司 4,180.10 美元
• 美元指數升至102.27

焦點個股：

高通(QCOM-US)早盤股價下跌0.45%，至每股184.04美元

美國晶片大廠高通與晶片技術廠商安謀(Arm)(ARM-US)於德拉瓦州美國聯邦法院展開為期5天的陪審團審判，使兩家公司的緊張關係再度成為業界焦點。高通指控Arm未提供晶片測試工具，且在2024年洩漏終止授權信函，影響其與Meta晶片合作案，求免未來最長5年、數十億美元權利金。

輝達(NVDA-US)早盤股價上漲1.54%，至每股237.55美元

輝達市值逼近6兆美元大關，選擇權市場定價顯示，月底前達標的機率約為50%。這家全球市值最大的公司上周五股價上漲1.3%，創5月以來首度收盤新高，結束約7周的橫盤整理，也推動那斯達克100指數收在歷史高點。

今日關鍵經濟數據：

無

華爾街分析：

美銀在近日發布的研發中指出，隨著2026年第四季的到來，記憶體周期將逐步走出先前J型成長階段，進入新的發展階段。這與美光(MU-US)近期公布的業績及最新指引一致，這一趨勢可能被用於構建看空記憶體產業的論點。

不過美銀認為，基本面上行空間仍然很大，主要有三大原因：1、高利潤率——儘管銷售額季增速大幅下降、員工獎勵成本上升，美光仍預期2027會計年度第一季毛利率將達到86%；2、較低的PE倍數－即便以2028年預期每股盈餘計算，多數儲存股票的本益比也僅為5-7倍；3、創紀錄的股票回購或現金股利。