美伊衝突升溫帶動油價大漲，但聯準會（Fed）官員近期釋出偏鴿派訊號，加上周五（9月4日）公布的美國8月非農表現遠優於市場預期，重新點燃投資人對Fed維持高利率甚至延後降息的擔憂，富蘭克林證券投顧表示，短線市場持續關注三大變數，包括中東衝突後續發展、國際油價走勢，以及Fed對就業與通膨數據的最新評估，近期具長期題材的AI與半導體族群仍為「吸金」主流，就台股而言，則因受惠於輝達加碼深化與聯發科合作，以及全球AI建設需求持續擴大，仍有強勁支撐。

總結上周（8月31日至9月4日）全球市場表現，美股三大指數呈現高檔震盪格局。雖然強勁的就業數據壓抑大盤表現，但AI與半導體族群持續獲得資金青睞，帶動科技股展現抗跌韌性；亞股則受升息預期及油價攀升影響普遍承壓，惟台股在AI概念股與權值股撐盤下，表現相對突出。

富蘭克林證券投顧指出，近期市場最大的干擾因素，首先來自中東地緣政治風險升高。美軍針對伊朗革命衛隊採取軍事行動後，市場憂慮衝突擴大，甚至影響全球重要能源運輸要道荷姆茲海峽安全。避險情緒升溫推動國際油價強勢走揚，西德州原油（WTI）單周漲幅接近一成。由於能源價格向來是影響通膨的重要因素，油價急漲也使市場重新關注美國通膨是否出現反彈風險。

不過，在市場情緒緊繃之際，Fed官員陸續發表偏向鴿派的談話。紐約聯準銀行總裁威廉斯表示，能源價格雖然上漲，但尚未看到全面性物價壓力擴散；Fed理事華勒則指出，近幾個月核心通膨趨勢持續改善，只要通膨降溫趨勢延續，聯準會有空間維持現行政策立場。相關談話一度穩定市場信心，也使投資人持續押注今年底前仍有降息空間。

然而，上周五公布的8月非農就業報告再度改變市場情緒。數據顯示美國勞動市場依舊強勁，不僅新增就業人數大幅超出預期，也反映企業聘僱需求仍具韌性。雖然強勁就業數據降低了經濟衰退疑慮，但市場也開始重新評估Fed未來利率政策方向。部分投資人認為，勞動市場過熱可能延長高利率環境，使原本偏向降息的預期有所降溫。

在此背景下，美股全周呈現劇烈震盪。標普500指數周線小漲約0.09%，那斯達克指數上漲約0.4%，整體仍維持高檔整理格局。值得注意的是，科技與半導體類股表現明顯優於大盤，其中費城半導體指數（SOX）在非農數據公布後逆勢大漲3.37%，凸顯AI產業仍是市場資金聚焦主軸。

從資金流向觀察，美股買盤持續集中於大型科技與AI相關企業。雖然Nasdaq 100維持上漲，但反映中小型科技股表現的等權重ETF卻出現下跌，顯示市場資金集中於少數龍頭企業的現象仍未改變。隨著全球人工智慧應用持續擴張，投資人對AI伺服器、晶片及高效能運算需求前景依然樂觀，也讓相關個股持續成為市場避風港。

亞洲市場方面，日本與南韓股市受到升息與通膨壓力影響表現較弱。日本央行近期釋出進一步緊縮訊號，引發日圓升值並壓抑出口族群表現；南韓股市則受到運輸與傳產類股拖累，周線收黑。

相較之下，台股展現相當強的抗震能力。加權指數在外資觀望氣氛下仍守穩高檔，市場焦點持續圍繞AI供應鏈。尤其輝達（NVDA-US）宣布斥資35億美元認購聯發科海外可轉換公司債，進一步強化市場對雙方AI合作關係的期待，帶動半導體與電子權值股買盤升溫。此外，電腦及週邊設備、光電及金融保險族群同步提供支撐，使台股在全球市場震盪環境中仍維持相對強勢表現。

富蘭克林證券投顧表示，短線市場將持續關注三大變數，包括中東衝突後續發展、國際油價走勢，以及Fed對就業與通膨數據的最新評估。若油價持續攀升，可能推高通膨並延後降息時程；但若企業獲利與AI資本支出維持成長，科技股仍有望成為支撐全球股市的重要力量。

富蘭克林證券投顧指出，上周美國8月非農就業數據優於預期，反映美國經濟仍具韌性，但也使市場重新調整對聯準會利率路徑的預期。在此環境下，具長期成長題材的AI與半導體族群仍是資金主要聚焦方向。就台股而言，受惠於輝達加碼深化與聯發科合作，以及全球AI建設需求持續擴大，台灣AI供應鏈基本面仍相對穩健，預期在短期波動加劇下，相關族群仍可望成為市場重要支撐力量，中長期成長趨勢並未改變。