美股周五 (7 日) 開盤走高，標普 500 指數與那斯達克指數雙雙上揚。美國 7 月非農就業意外減少 2.3 萬人，顯示勞動市場明顯降溫，儘管數據本身令人失望，投資人卻看見其「好的一面」，認為聯準會 (Fed) 短期內無須急於升息，9 月按兵不動的可能性升高，帶動股市與債市同步走揚。

截稿前，道瓊工業指數漲 0.02%，那斯達克綜合指數漲近 220 點或近 0.9%，標普 500 指數漲 0.3%，費城半導體指數漲近 2.2%。台積電 ADR 漲近 0.6%。

美國 7 月非農就業人數意外減少，且前幾個月數據遭大幅下修，顯示勞動市場明顯降溫，緩解投資人對聯準會 (Fed) 短期內可能再度升息的擔憂，帶動美股期指與美國公債同步走高，美元則轉弱。

美股盤前，標普 500 指數期貨上漲 0.4%；債市買氣升溫，10 年期美債殖利率下跌 6 個基點至 4.62%。美元也隨殖利率走低，反映市場開始重新評估 Fed 未來的利率政策路徑。

美國勞工統計局 (BLS) 周五公布，7 月非農就業人口意外減少 2.3 萬人，顯示企業雇主在當月縮減人力。此前數月就業人數也遭明顯下修，暗示年初一度展現韌性的美國勞動市場，可能正面臨更大壓力。

不過，美國 7 月失業率由前月下降至 4.1%，表面上顯示就業市場仍具韌性，但背後原因之一是勞動參與率持續下滑。這代表部分勞工退出求職行列，因此失業率下降未必等同就業情勢改善。

地緣政治方面，美國總統川普表示，伊朗與阿曼針對荷姆茲海峽的談判「正在取得進展」，但最終協議仍未完成，相關細節據傳仍在德黑蘭內部討論。

荷姆茲海峽管理協議已成為市場評估能源供應能否進一步恢復的重要因素。近期即使區域衝突時有發生，能源運輸仍未完全中斷，但流量低於美伊戰爭爆發前。若這條全球關鍵能源航道重新開放，不僅有助提高原油運輸量，也可能為美伊重啟更廣泛談判、推動結束衝突鋪路。

截至台北時間周五（7 日）21 時許：

• 道瓊工業指數上漲 29.44 點或 0.05%，暫報 53,914.54 點
• 那斯達克綜合指數上漲 210.14 點或 0.80%，暫報 26,558.49 點
• 標普 500 指數上漲 27.57 點或 0.36%，暫報 7,737.53 點
• 費半上漲 280.03 點或 2.32%，暫報 12,328.73 點
• 台積電 ADR 上漲 1.21% 至每股 423.13 美元
• 10 年期美債殖利率跌至 4.62%
• 紐約輕原油下跌 0.49% 至每桶 76.91 美元
• 布蘭特原油下跌 0.73% 至每桶 81.89 美元
• 黃金上漲 2.59% 至每盎司 4,411.00 美元
• 美元指跌至 99.49

焦點個股：

Airbnb(ABNB-US) 早盤股價上漲 9.80%，至每股 166.51 美元

Airbnb 盤前大漲近 7%。這家度假租賃平台第二季每股盈餘報 1.37 美元，營收 36.1 億美元，雙雙優於 LSEG 調查分析師預估的每股盈餘 1.25 美元及營收 35.8 億美元。

Cloudflare(NET-US) 早盤股價上漲 10.60%，至每股 314.57 美元

Cloudflare 盤前勁揚逾 16.5%，主要受亮眼財測與第二季業績優於預期激勵。這家雲端資安公司預估，第三季調整後每股盈餘為 0.34 美元，營收介於 7.36 億至 7.37 億美元，均高於 LSEG 共識預估的每股盈餘 0.32 美元及營收 7.22 億美元。

First Solar(FSLR-US) 早盤股價上漲 6.97%，至每股 261.17 美元

太陽能類股盤前走高，美國總統川普宣布對用於製造太陽能板的進口產品加徵關稅，激勵美國本土業者股價上漲。First Solar 大漲逾 5%，Invesco Solar ETF(TAN-US) 上揚近 3%，SolarEdge Technologies(SEDG-US) 則上漲 2%。

今日關鍵經濟數據：

• 美國 7 月非農新增就業報 - 2.3 萬人，預期 8.5 萬人，修正後前值 2.0 萬人
• 美國 7 月失業率報 4.1%，預期 4.2%，前值 4.2%
• 美國 7 月平均每周工時報 34.3 小時，預期 34.3 小時，前值 34.3 小時
• 美國 7 月平均每小時薪資年增率報 3.2%，預期 3.5%，修正後前值 3.4%
• 美國 7 月平均每小時薪資月增率報 0.1%，預期 0.3%，前值 0.3%
• 美國 7 月勞動參與率報 61.4%，前值 61.5%

華爾街分析：

華爾街知名宏觀分析機構 BCA Research 最新表示，黃金近期的回檔可能已經結束，因為先前對貴金屬構成壓力的關鍵宏觀不利因素開始消退。該公司認為，實際利率可能已經達到峰值，而美元最終將從對黃金的不利因素轉變為有利因素。

在春季表達了中性立場後，BCA Research 首席大宗商品策略師 Roukaya Ibrahim 現在認為黃金具有吸引力，並建議投資者開始建立黃金倉位，止損位設在每盎司 3,900 美元。