要點：

• 美元暴跌至 155.00 日圓
• 美國與日本聯手合作
• 波動性遊戲開始了？

這次美元兌日圓毫無招架之力。雙方都介入以協助掙扎中的日圓。

日圓獲得了一些支援

• 在日本和美國確認週五聯合買入日圓後，usdjpy 在週一跌至 155 附近。
• 該貨幣對週四曾高達 163.73，隨後在週五跌至 157.50。這真是一場政府贊助的情節大反轉。
• 這次行動是雙方自 2011 年以來的首次協調貨幣干預，也是自 1998 年以來首次透過直接購買來強化日圓的聯合行動。華盛頓通常讓東京自行捍衛其貨幣。
• 美國財政部長 Scott Bessent 表示，週五的協調行動反擊了「無序的日圓波動」。日本財務省也使用了類似的措辭，維持官方立場，即干預是針對過度波動，而不是特定的匯率。

紐約聯準會加入貨幣群聊

• 紐約聯邦準備銀行代表財政部採取行動，透過高盛和摩根士丹利賣出歐元並買入日圓。
• 歐洲央行官員也獲悉了這筆交易，這項不尋常的操作反映了華盛頓多麼重視該貨幣的無序下滑。
• 日本的干預過程通常從「匯率檢查」開始，日本央行會向交易員詢問目前的美元 / 日圓價格和交易規模。
• 這聽起來像是行政程序，但大致可以解讀為：官員們看到了這個水位，不喜歡它，並希望大家表現得識相點。
• 如果警告無效，日本財務省就會指示日本央行進入市場買入日圓，通常是透過賣出美元。週五的行動增加了美國的火力。隨著兩國政府購買同一種貨幣，押注日圓貶值的交易員突然面臨著財力異常雄厚的對手。

東京準備了更多彈藥

• 財務大臣 Satsuki Katayama 表示，日本將毫不猶豫地進行進一步的協調干預，並與美國財政部保持密切聯繫。
• 這將 160 至 164 日圓的區間從常規的圖表區域，變成了一個日圓空頭可能需要小心行事的地方。
• 干預措施已將美元 / 日圓匯率拉低至比週四高點低近 9 日圓的水準，但持久的成功仍取決於基本面。
• 日本的利率仍遠低於美國，干預很少能永久改寫這個等式。然而，它可以讓與之對抗的成本變得極其高昂。

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