若以「美國市場曝險程度」、「232 關稅調降後獲利彈性」、「AM／售後維修市場市占率」以及「近期市場資金反應」來看，這次美方將台灣汽車零組件 232 關稅由約 26.7% 調降至 15%，受惠最大的，我認為有三檔，倒是值得留意。

注意：以下是合理性模型，不是價格保證，請務必搭配資金管理與停損策略

 

1. 東陽（1319-TW）— 最大受惠王者

 

受惠原因

• 美國 AM（售後維修）市場占比極高
• 北美為核心獲利來源
• 過去客戶因關稅不確定延後拉貨，如今關稅明朗化，有利訂單回流
• 關稅下降等於直接提升價格競爭力與毛利率

公司已公開表示，美國客戶先前因關稅問題延遲下單，政策明朗後將有利恢復正常出貨。

最大爆發點

• 美國保險維修市場需求強
• CAPA 認證優勢明顯
• 有機會迎來庫存回補潮
• 東陽原本就是全球 AM 鈑金件龍頭之一，美國市場營收占比高，232 關稅調降幾乎是「直接灌獲利」

留意風險

• 台幣升值
• 美國景氣若轉弱，維修需求可能降溫

2. 堤維西（1522-TW）— 車燈 AM 龍頭

受惠原因

• 北美 AM 車燈市占率高
• 原本 25% 關稅壓力沉重
• 現在降至 15%，對價格競爭力幫助極大
• 美國客戶有望重新擴大採購

鉅亨網指出，關稅調降後，堤維西等車用零件股全面噴出、亮燈漲停。

最大爆發點

• 美國車齡老化
• 維修替換需求長期成長
• AI 車燈與 LED 滲透率提升

留意風險

• 中國低價競爭
• 美國消費力變化

3. 帝寶（6605-TW）— 高毛利 AM 車燈股

 

受惠原因

• 美國 AM 市場布局深
• 關稅下降對獲利率改善最直接
• 屬於高毛利、高現金流公司

《今周刊》亦將帝寶列為此次 15% 關稅協議的重要受惠股之一。

最大爆發點

• 美國修車市場穩定
• 電動車事故維修成本更高
• 車燈單價持續提升

留意風險

• 短線股價可能已先反映利多
• 美國庫存循環需觀察

我認為「受惠程度」排名

排名	股票	受惠強度	核心原因
1	東陽（1319-TW）	★★★★★	美國 AM 占比最高、訂單回流最明顯
2	堤維西（1522-TW）	★★★★☆	車燈競爭力大增
3	帝寶（6605-TW）	★★★★☆	高毛利受惠關稅改善

其他同步受惠族群

市場今日同步點火的還包括：

• 耿鼎（1524-TW）
• 吉茂（1587-TW）
• 巧新（156-TW）
• 和大（1536-TW）

多檔個股在利多公布後出現漲停或大漲反應。

整體而言，這次並不是短線題材而已，而是：

「台灣汽車 AM 零組件重新取得與日韓歐同等競爭地位」

對 2026 下半年接單與獲利，有機會形成一波中長線成長循環。

※再者，隨著 AI 伺服器鴻海 (2317-TW)、廣達 (2382-TW)、緯創 (3231-TW)、緯穎 (6669-TW)、英業達 (2356-TW)、記憶體華邦電 (2344-TW)、力積電 (6770-TW)、被動元件勤凱 (4760-TW)、九豪 (6217-TW)、光頡 (3624-TW)、華容 (5328-TW)、二極體強茂 (2481-TW)、以及面板轉機股友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW)… 等紛紛飆漲上來後，下周有哪些股票可望接棒演出？我都會在飆股鑫天地 LINE@首頁無私與大家分享，歡迎各位的加入

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文章來源：倫元投顧陳學進分析師

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