大家好，我是承通投顧副總顏逸民。

台股在創高後出現震盪整理，市場受到地緣政治風險與短線獲利了結影響，指數波動明顯加大。不過顏老師認為，真正值得投資人關注的並不是短線指數漲跌，而是 AI 產業正在發生的結構性成長。

而今年最具代表性的事件之一，莫過於輝達執行長黃仁勳來台舉辦的「兆元宴」。

這場聚會不只是科技業領袖的餐敘，更被市場視為全球 AI 產業鏈的重要縮影。從台積電、鴻海、廣達、聯發科、台達電，到緯創、奇鋐等重量級企業領袖齊聚一堂，涵蓋晶圓代工、IC 設計、AI 伺服器、散熱、電源供應與系統整合等關鍵領域，幾乎完整呈現台灣在全球 AI 供應鏈中的核心地位。

更值得注意的是，今年參與兆元宴企業的總市值已突破 90 兆元，相較去年大幅增加超過 50 兆元。這不只是股價上漲的結果，更反映市場對 AI 未來數年成長潛力的重新評價。

顏老師認為，兆元宴最重要的意義，在於它透露出一個明確訊號：AI 產業已經從概念階段進入實質建設階段。

過去市場談的是生成式 AI 帶來的想像空間，但現在看到的是全球科技巨頭持續投入真金白銀，大幅增加資料中心建設、AI 伺服器採購以及運算基礎建設支出。當 AI 開始從聊天機器人發展到 Agentic AI、自主型 AI、機器人與智慧終端裝置時，背後所需要的算力將呈現倍數成長。

而算力需求增加，受惠的就不會只有輝達一家企業。

從先進製程、先進封裝、AI 伺服器、高速傳輸、液冷散熱到電源管理系統，整條供應鏈都將成為 AI 浪潮的重要受益者。這也是為什麼台灣科技股近一年來能夠持續獲得全球資金青睞的重要原因。

顏老師特別提醒投資人，未來選股不能只看題材，而是要看企業在 AI 產業鏈中的實際角色與競爭優勢。

例如掌握先進製程與先進封裝技術的企業，直接受惠於 AI 晶片需求成長；AI 伺服器與機櫃整合廠則受惠於資料中心建置潮；散熱與電源供應鏈則因高功耗運算需求提升而迎來新商機。這些產業趨勢都不是短期現象，而是未來數年持續成長的重要方向。

從投資角度來看，市場震盪反而提供投資人重新布局的機會。因為真正的主升段行情，往往不是在市場最樂觀的時候誕生，而是在震盪整理、籌碼換手後逐步展開。

顏老師認為，兆元宴所代表的不只是一場聚會，而是一個時代的開始。當全球 AI 基礎建設進入高速成長期，資金勢必持續往具備產業優勢與技術門檻的企業集中。

現階段最重要的，是找到站在 AI 趨勢浪潮上的公司。因為未來真正能夠創造超額報酬的關鍵，在於選對產業、抱對主流。

大立光 (3008-TW)

市場對大立光的重新評價，核心在於它已經從傳統的「蘋概股、手機鏡頭廠」，正式跨足進入 AI 算力時代最關鍵的矽光子與共同封裝光學（CPO）領域。傳統資料中心傳輸遇到銅線的物理極限，AI 伺服器帶動了「光進銅退」的顯學。大立光正憑藉其長年累積的「超精密加工」與「亞微米級極微小尺寸對位」技術，大步跨入 CPO 光學元件。

譜瑞 - KY(4966-TW)

隨著英特爾（Intel）與 AMD 的 AI 伺服器新平台滲透率拉高，譜瑞 - KY 的 PCIe Gen 5 Retimer（時序重整晶片）出貨量顯著擴大。Retimer 的功能是解決訊號在高頻傳輸下的衰減與失真問題，其平均單價（ASP）與毛利率皆遠高於傳統產品。2026 年各大品牌廠主力推動 AI PC，為了支援更高畫質、高刷新率以及省電需求，筆電面板全面導入 eDP 1.5 規格。譜瑞在時序控制晶片（T-CON）市場擁有龍頭地位，受惠於這波「價量齊揚」的升級潮。

合晶 (6182-TW)

重摻矽晶圓（Heavy-doped Wafer）主要應用於車用電子、電源管理 IC（PMIC）與功率元件。過去合晶以 8 吋矽晶圓為營收主力，2026 年則迎來「結構性轉型」。合晶鄭州廠一期的 12 吋矽晶圓月產能（4 萬片）已達到滿載。中高階功率元件對 12 吋重摻晶圓的需求孔急，鄭州廠二期（規劃新增 5 萬片）在 2026 年陸續開出，成為今年最核心的營收拉驅動器

南茂 (8150-TW)

作為全球主要的記憶體與面板驅動 IC（DDIC）封測大廠，在歷經長達數個季度的半導體庫存調整與消費性電子低迷後，2026 年隨著 AI 終端裝置（AI PC / AI 手機）標配化，以及車用電子、高階大尺寸電視面板的規格升級，正迎來顯著的營運回溫。高階晶片設計日益複雜，導致在晶圓層級進行的測試時間（Test Time）翻倍攀升。這使得南茂旗下的高階晶片測試機台產能出現吃緊，不僅推升了測試業務的營收比重，也讓原本殺價競爭的市況轉為健康，價格逐步回穩。

凱美 (2375-TW)

凱美作為國巨集團旗下的電阻與電容大廠，主力產品包含厚膜電阻與鋁質電解電容。在國際原廠帶頭喊漲、客戶積極回補庫存的背景下，大批原本屬於非 AI 領域（如一般消費性、工控、普通網通）的訂單外溢至台廠。凱美因具備產能規模優勢，成為這波「價量齊揚」轉單效應的最大贏家，市場正對國巨集團迎來「AI 世紀重估」。

環球晶 (6488-TW)

環球晶法說會確立 2026 年第一季就是此波景氣的最低點。隨著 AI 需求（如台積電高階製程）持續噴發，帶動非 AI 應用（消費性、車用、工控）同步春暖花開，拉貨復甦速度與廣度均優於市場預期。目前最核心的 12 吋矽晶圓產能已達到 100% 滿載；8 吋產能利用率也穩定回升至 80% 左右。在庫存有效去化、水位轉趨健康下，客戶端已著手評估在下半年啟動新一輪的「長約（LTA）」簽署。

頎邦 (6147-TW)

頎邦積極發展「非驅動 IC（non-driver）」技術，利用其長年在金凸塊（Gold Bump）、晶圓級覆晶封裝（Flip Chip）累積的精密微間距技術，成功切入矽光子 LPO 封裝。這條全新產品線已在 2026 年正式進入量產階段。LPO 技術屬於高利基型應用，其毛利率顯著優於傳統消費性 DDIC 封測。外資與法人預期，此產品隨著高速網路基礎設施升級，滲透率將持續爬升，並成為頎邦 2027 年最具爆發力的主要成長動能。

方向對了，獲利只是時間問題。掌握 AI 產業升級趨勢，才能真正參與下一波主升段成長機會。跟著顏老師掌握 AI 主升段，提前卡位下一波機會。

近期台股指數持續震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!

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