美國聯準會（Fed）正式迎來新任主席。當地時間週五（22 日），華許（Kevin Warsh）在白宮宣誓就職，任期四年，將於 2030 年 5 月 21 日屆滿。

宣誓典禮由最高法院大法官湯瑪斯（Clarence Thomas）主持，華許的妻子、雅詩蘭黛集團女繼承人 Jane Lauder 陪同出席。現場貴賓雲集，財政部長貝森特（Scott Bessent）、前國務卿萊斯（Condoleezza Rice）等重量級人士均到場見證。

典禮上，美國總統川普起初高調為央行獨立性背書，要求華許「完全獨立，不要看我，不要看任何人」。

然而，他話鋒隨即一轉，直言「當經濟繁荣時，我們不需要過度干預，就讓它繁榮吧」，並補充「我們想要遏制通膨，但我們不想遏制偉大」。

分析指出，兩段看似矛盾的表述，實則構成一套完整邏輯，在承認獨立性的同時，為未來可能推動降息、寬鬆政策預先鋪路。

援引葛林斯潘、刻意略去柏南奇　風格宣言意味濃厚

華許在簡短致詞中，稱這是「被召回公共服務的畢生榮幸」，並宣示將領導一個「以改革為導向的聯準會」，擺脫過時的框架與模型。

值得關注的是，他在發言中特別援引前聯準會主席葛林斯潘（Alan Greenspan）作為效法對象，卻隻字未提他曾效力五年的前主席柏南奇（Ben Bernanke）。

市場人士分析認為，這一刻意省略意涵深遠，華許長期主張將聯準會拉回柏南奇時代之前、職能更為精簡低調的運作模式。援引葛林斯潘，既是個人風格的宣示，也是政策方向的隱喻。

然而，名義上的「掌門人」並不等於政策的最終決定者。聯準會的利率決策由貨幣政策委員會投票決定，主席並無一票否決權，華許須說服其餘 11 名具投票權的委員，其中多數並非由川普提名，且他無權撤換。

川普雖樂觀預期委員們「都會聽華許的」，但現實阻力已清晰可見。

就在同一天，聯準會理事沃勒（Christopher Waller）發表鷹派談話，明確表示通膨是未來政策決定的「驅動力」，並稱升息與降息機率「各半」，此番言論旋即推動市場升息預期急劇升溫。

華許上任即遭兩難　六月會議是首個關鍵考驗

現年 56 歲的華許，歷經長達一年的公開「選秀」後獲得川普青睞。他的改革雄心、對現任官員的廣泛批評，以及與川普的良好關係，使他在競逐中勝出。

然而，甫一就任，他便面臨棘手的政策兩難：究竟應升息壓制通膨，捍衛聯準會「抗通膨鬥士」的公信力；還是順應政治期待，冒著通膨進一步失控的風險？

當前，美國通膨居高不下，美以聯手對伊朗的戰爭已將油價推高至每桶 100 美元以上，高額進口關稅及 AI 普及帶動的能源成本攀升，均持續加重物價壓力。全球債券市場亦已開始推高利率，顯示通膨疑慮與日俱增。

聯準會下次利率決策會議訂於 6 月 16 日至 17 日召開，屆時政策制定者將就利率方向、政策聲明及最新經濟預測進行表決。