由 Andrew Tilton 領銜的高盛 (GoldmanSachs) 經濟學家團隊指出，台灣與南韓受人工智慧 (AI) 驅動的晶片熱潮影響，經常帳順差創下歷史新高，進而被迫在今年稍晚升息。

高盛預期，台灣央行則預計在第 2 季、第 4 季分別調升利率 1.25 個基點 (半碼)，南韓央行將在第 3 季、第 4 季各升息 25 個基點 (1 碼)。

分析師指出，科技出口激增將帶來「由 AI 驅動的超級順差」，預估 2026 年南韓經常帳順差將占國內生產毛額 (GDP) 的 10% 以上，台灣則將突破 GDP 的 20%。高盛認為，儘管兩國皆高度依賴中東能源進口，但此趨勢仍將持續。

高盛經濟學家說：「這波 AI 熱潮是台、韓有史以來最強勁的科技循環。即使在各種不利的油價情境下，對晶片與能源貿易平衡的影響也微乎其微，因為晶片出口的規模與成長已完全主導能源價格路徑。」

AI 出口占比翻倍成長

報告指出，南韓 AI 相關出口占經濟產出的比重過去十年的不到 10%，但今年可望達到近 30%，等於增加兩倍。台灣則可能進一步突破 GDP 的 30%。與此同時，由於區域供應過剩及能源衝擊，非科技類的出口表現預料將持續低迷。

高盛分析，目前南韓的順差主要流向海外股市，台灣則流入外匯存款，但匯率升值壓力正在累積，「這種 K 型循環要求實施針對性且謹慎的財政政策。隨著規模龐大的 AI 出口持續繁榮，新台幣、韓元都將面臨升值壓力。」

台灣第 1 季經濟成長創下 1987 年以來最快增速，南韓出口也展現極強動能，半導體出貨量是主要驅動力。這種「雙速發展」的成長性質也為決策者帶來困擾，因為僅少數勞工能從中獲益，其餘產業則相對疲軟。

亞洲進入工業超級循環

儘管如此，多頭預測顯示台灣和南韓經濟仍有巨大上升空間。摩根士丹利 (MorganStanley) 亞洲首席經濟學家 ChetanAhya 近期指出，受惠於 AI 與資料中心基建熱潮，亞洲正進入工業超級循環。

高盛預期，南韓 GDP 成長率將從 2025 年的 1% 回升至今年 2.5%；台灣則預估從去年的 8.7% 加速，到今年達到近 10%。高盛也不忘提醒，科技熱潮可能會增加經濟成長的波動性。

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