大家好，我是承通投顧副總顏逸民。
資金不退，只是換手！大盤高檔震盪，正是卡位下一波主升段的最佳時機
近期台股持續創高，不少投資人看著指數心驚膽顫：「大盤已經這麼高了，現在進場會不會被套在山頂？」但顏老師要告訴大家，真正重要的從來不是指數的高低，而是——資金現在正在流向哪裡。
高檔震盪是為了「清洗籌碼」

目前大盤在 40,000 點之上呈現高檔震盪，這是一個健康的籌碼清洗期。市場透過震盪，將信心不足的短線客洗出場，資金並未離開，而是正在尋找「下一批會漲的股票」。當市場從只漲大型權值股，轉向中小型成長股全面擴散時，這往往預示著行情已進入「主升段擴散期」。
AI 供應鏈全面擴散：從 CPU 到零組件

目前的盤勢已不再是單純的「台積電獨舞」，而是 AI 供應鏈的全面齊揚。隨着 NVIDIA 五月法說與六月 COMPUTEX 2026 的逼近，市場對 AI 產業的期待已從核心運算轉向更廣泛的硬體生態。

顏老師觀察到，資金正非常有節奏地沿著 AI 脈絡輪動：
•    第三代半導體： 受惠於高功率運算與能源轉換需求，這已是未來幾年的剛性成長。
•    被動元件： 典型的「低基期轉機」族群。沉寂已久後，近期出現成交量放大、法人提前卡位的跡象。
•    高速傳輸與電源管理： 在 AI 大規模落地後，傳輸效率與供電穩定度成為下一階段的關鍵勝負點。

顏老師的操作核心：領先資金布局
我常說：「不是股票突然會漲，而是資金早就布局其中。」真正的大行情，絕非一天形成。成功的贏家，不是在新聞滿天飛時才進場追高，而是在「產業轉強、技術突破、籌碼集中」的關鍵時機提前卡位。

現階段操作策略：
1.     鎖定強勢主軸： AI 伺服器、第三代半導體、電源管理仍是市場最強核心。
2.     挖掘低基期轉機： 尋找營收開始回溫、股價尚未大漲的潛力股，等待資金接棒。
3.     依循資金訊號： 當股價放量突破整理區、均線翻揚時，即是法人進場的訊號。
結語： 大盤震盪是常態，看懂資金去向才是真本事。不要在指數的高低中迷失，只要選對主流產業、抓準輪動節奏，真正的飆股往往藏在下一波補漲行情中。

國巨 *(2327-TW)
AI 伺服器對高階被動元件與鉭質電容的用量大幅提升。國巨目前在鉭質電容市場擁有超過 30% 的市佔率，是這一波 AI 浪潮下的核心受益者。全球電感龍頭村田製作所（Murata）近期調漲部分產品價格，反映 AI 驅動下產能利用率處於高檔。日、韓大廠如三星電機產能滿載，產生訂單溢出效應，帶動國巨等台廠的訂單動能與議價能力。國巨高階產線的稼動率逼近滿載，這有助於優化產品組合，排擠低毛利產品，進一步推升毛利率。國巨目前為台灣第 1 大、全球前 3 大被動元件商。其中 晶片電阻 (R-chip) 與 鉭質電容 (Tantalum) 產量均位居全球第 1，MLCC 則為全球第 3。

譜瑞 - KY(4966-TW)
譜瑞積極推動車規認證，其 tTED（三合一整合型晶片，整合螢幕控制、驅動與觸控）已成功打入歐美與中國指標性車廠。法人看好未來車用營收占比有望突破雙位數。針對高階客戶提供客製化晶片服務，這不僅增加了客戶黏著度，也有助於維持長線的高毛利表現。整體 PC 市場雖緩步復甦，但重心已轉向「規格提升」而非單純的「量增」，這對技術領先的譜瑞相對有利。

精材 (3374-TW)
隨著 AI 手機滲透率提升，對智慧型手機應用處理器（AP）的測試需求大幅增加。精材作為蘋果（Apple）供應鏈的重要封測夥伴，直接受益於 AI 功能帶動的處理器升級與測試時間拉長。台積電持續擴大先進封裝產能，並將部分晶圓級測試（Wafer Testing）與封裝後測試（FT）業務委外。精材憑藉母公司體系的技術黏著度，獲得更多高毛利的測試訂單支援。公司先前宣布 2025 至 2026 年將投入大幅資本支出（預估超過 35 億元），主要用於新廠無塵室建設與擴充產能，以應對未來 AI 與 3D 堆疊封裝的結構性需求。

環球晶 (6488-TW)
公司透露正與客戶溝通，目標自 2026 年下半年起調升價格。隨著長約（LTA）重新議價以反映上升的能源與原物料成本，獲利結構將大幅改善。受惠於 AI 與高效能運算（HPC）需求，全球 12 吋矽晶圓產線目前處於滿載狀態。復甦力道已擴散至成熟製程。8 吋晶圓受電源管理 IC（PMIC）與類比晶片回溫支撐，稼動率維持高檔，甚至帶動 6 吋需求回升。產業鏈庫存已降至健康水位，2026 年被視為「健康成長年」。SEMI 最新數據顯示 2026 Q1 全球矽晶圓出貨年增 13.1%，證實結構性復甦。

禾伸堂 (3026-TW)
目前 AI 相關營收占比已達 19%，法人預期在 AI 伺服器需求帶動下，今年該比重有望倍增。隨著 AI 資料中心轉向 800V 高壓直流（HVDC） 供電，對具備「高壓、高容、低損耗」特性的 NP0 MLCC 需求激增。禾伸堂已成功打入全球三大電源廠供應鏈，成為高階 AI 伺服器的核心零組件供應商。第一季營收結構中，被動元件占比提升至 47%，其高毛利的特種 MLCC 是推升整體獲利的關鍵。董事會決議投入 30 億元，於日本北海道及台灣宜蘭利澤同步擴建 AI 電源專用的 MLCC 產線。

光頡 (3624-TW)
公司法說會指出，AI 伺服器對晶片電阻與電感的需求量是傳統伺服器的 1 至 2 倍。光頡已成功取得美系 CSP（雲端服務提供商）認證，相關拉貨動能成為今年營收拚破 30 億元的關鍵。由於中國競爭對手（如富捷電子）減產，加上原材料成本上升，市場傳出光頡自 2026 年起調漲部分薄膜電感價格，漲幅區間落在 10% 至 40%。其大股東廣東風華高科（持股約 4 成）亦已發出漲價通知，有助於帶動整體族群評價提升。

蜜望實 (8043-TW)
雖然大股東太陽誘電（Taiyo Yuden）先前有持股調整（由益登接手部分股權），但蜜望實持續深化與日系大廠的合作，特別是在 5G 與車用新產品的開發上，致力於將產品導入客戶的早期設計階段（Design-in）。除了 AI 題材，公司積極擴展高精度電阻與耐高溫電容產品，瞄準電動車電池管理系統（BMS）及車載資訊娛樂系統的市場份額。

方向對了，獲利只是時間問題。 讓顏老師帶你提早看懂資金方向，在下一波主升段中贏在起跑點。

近期台股指數持續震盪，類股輪動非常快速，許多投資人確步不敢投資，顏老師和研究團隊聽到你們的心聲。從操作方式和選股邏輯為投資人朋友優化。操作方式，大家都怕指數突然下殺，顏老師採用價差交易 +(效率) 波段交易，在有限風險之下，利潤極大化，讓你的獲利不斷入袋為安，請密切追蹤顏老師官方 LINE@粉絲團，在不影響會員權益之下，對 Line@粉絲團的投資朋友分享會員訊息，更多會員績效邀請您一起來做見證，第一手訊息、布局飆股機會請私訊老師【Line ID】搜尋 @v588168，請密切鎖定 LINE@粉絲團關注!

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