台股站上 4 萬點歷史新高，當 AI 伺服器、散熱、先進封裝族群紛紛翻倍再翻倍時，過去一段時間表現相對冷清的記憶體族群，似乎終於迎來了「遲來的春天」。報價天王林信富分析師在優分析的《股民想知道》節目中指出，記憶體產業的利空干擾已接近尾聲，隨著 5 月 MSCI 季度調整與國際大廠罷工疑慮升溫，台灣記憶體大廠正處於「底部轉強」的關鍵拐點。

一、 籌碼面的強心針：MSCI 納入預期與資金歸隊

5 月份市場的一大焦點是 MSCI 指數的權重調整。信富哥分析，目前市場呼聲最高的四檔潛力股中，記憶體族群就佔了兩席：南亞科(2408-TW)與 群聯(8299-TWO)。

• 入選邏輯： 兩家公司市值規模早已達標，前一段時間因受限於處置（關緊閉）規定而未能入列。如今限制解除，若 5 月順利納入，將吸引龐大的被動式國際資金被動加碼。

• 位階優勢： 相較於大盤已衝破 4 萬點，群聯、南亞科目前的股價位階仍處於低檔整理區，具備「低基期、高補漲」的吸引力。

二、 南亞科的「地板價」：224 元私募價背後的邏輯

許多投資人擔心南亞科線型不佳，但信富哥從財務面抓出了一個重要的「心理支撐位」：224 元。

「今年 3 月，南亞科辦理私募，包含海力士（SK Hynix）等國際大廠都參與認購，認購價就是 224 元。」信富哥指出，國際大廠的財務與產能分析團隊絕非等閒之輩，他們願意用 224 元認購，代表這個價格具備長線投資價值。
操作心法： 只要股價在 224 元以下或附近，投資人等於買得比國際專業機構還便宜。一旦股價站穩 224 元並挑戰季線，下降趨勢線就有機會正式扭轉。

三、 國際局勢助攻：三星罷工恐引發轉單與漲價

記憶體龍頭三星電子（Samsung）目前的勞資談判陷入僵局，工會預告若不順利將於 5 月 18 日 展開罷工。

信富哥分析，三星若真的罷工，對台廠反而是利多：

產能受阻： 罷工將導致供應緊縮，加劇市場缺貨預期。

報價推升： 雖然近期現貨價（如光華商場零售價）出現震盪，但那僅占市場不到 20%。

合約價強勢： 占營收大宗的企業級合約價，目前仍維持「一季漲一季」的態勢。信富哥預期，第二季整理完後，第三季將進入新一輪的漲價循環。

四、 旺宏與群聯：誰是記憶體的領頭羊？

• 旺宏 (2337)： 信富哥點名旺宏是此波記憶體的領頭羊，股價先前已率先過高。他建議操作大型股應把握「回測月線再布局」的原則，不要在漲停或創新高隔天追價。

• 群聯 (8299)： 作為 NAND Flash 控制 IC 大廠，受惠於 AI 手機與 PC 規格升級，目前位階同樣偏低，是 5 月份值得關注的轉機標的。

五、 結語：洗盤接近尾聲，耐心等待收割

「現貨市場的修正就像股票在洗融資，把信心不足的籌碼洗掉。」信富哥總結，記憶體終端庫存正持續下降，算力的需求遠未被滿足。對於手中持有記憶體被套牢的「學長」們，或是正在尋找低位階黑馬的投資人，5 月份的報價回穩與題材發酵，將是轉虧為盈的重要時機。

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