日本疑似再度進場干預匯市，帶動日元強彈，市場關注是否啟動新一輪保衛戰。根據《彭博》分析，日本當局本週可能動用約 5.4 兆日元 (約 345 億美元) 買入日元，推動匯價出現近三年最大單日升幅。

日元兌美元週五一度大漲約 2%，自接近四十年低點反彈，週五紐約盤則在 156.8 附近整理。儘管日本官方未正面證實干預行動，但多位知情人士指出，當局確已進場，且事前已與美方溝通。

市場普遍認為，單次干預難以扭轉日元長期弱勢。

XTB 研究主管 Kathleen Brooks 指出，若缺乏後續行動，匯價反彈可能迅速消退，歷史經驗也顯示干預效果往往短暫。

TJM Europe 外匯主管 Neil Jones 則直言，本次資金規模不足以改變美元兌日元上行趨勢，若要真正扭轉，可能需要接近 1000 億美元的干預力道。

日本政府任命財務省國際局長三村淳 (Atsushi Mimura) 在黃金週假期前釋出訊號，強調當局與美國保持密切聯繫，並隨時準備應對市場波動，甚至不排除關注原油期貨動向。分析指出，中東局勢升溫與油價上揚，正加重日本進口成本壓力，成為拖累日元的重要因素。

花旗策略師建議投資人對先前建立的日元多單獲利了結，因高油價環境不利日元續強。澳洲聯邦銀行策略師 Carol Kong 則指出，160 關卡已被視為日本當局的重要防線，但在聯準會 (Fed) 維持相對鷹派立場、日本央行對升息態度審慎下，美元兌日元仍有回升空間，此次干預可能僅是第一波行動。

回顧 2024 年，日本曾多次出手干預、累計規模約 1000 億美元，但效果有限。市場認為，真正的關鍵仍在於美日利差變化，若日本央行未加快升息、或聯準會未轉向寬鬆，日元弱勢格局恐難根本改變。

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