電影「大賣空」主角原型貝瑞 (Michael Burry) 再度對市場投下震撼彈。隨著半導體族群近期強勢上攻、費城半導體指數連續 18 個交易日上漲並創下歷史紀錄，貝瑞直言這波行情「超買程度已達史上最高」，並警告漲勢主要由技術性因素推動，缺乏基本面支撐，現在可能是出場時機。

貝瑞週五在其 Substack 發文表示，如果目前持有半導體多頭部位，將選擇逢高賣出。他認為，費城半導體指數這波連漲更多是市場技術面與資金面驅動，而非來自可持續的產業基本面。

他進一步指出，市場對資料中心擴張與晶片供應吃緊的樂觀敘事，雖然短期帶動股價，但本質上偏向情緒推升，未必具備長期支撐力。

除了口頭示警外，貝瑞也同步展開實際操作。他已建立 iShares 半導體 ETF (SOXX-US) 的看跌期權部位，選擇權到期日為 2027 年 1 月、履約價為 330 美元，等同押注半導體族群在未來一段時間內可能出現明顯回檔。

同時，貝瑞也建立輝達 (NVDA-US) 同期限的看跌期權，並透過那斯達克 100 ETF (QQQ-US) 的不同到期日看跌部位，對整體科技股進行多層次避險布局。

貝瑞此次操作顯示其對科技股整體評價偏高的看法，並透過選擇權策略保留下行風險的曝險。

值得注意的是，貝瑞發出警告之際，輝達 (NVDA-US) 週五仍上漲 4.32%，再度刷新歷史收盤高點，市值穩居 5 兆美元水準，顯示市場多空分歧持續擴大。

接下來市場將迎來關鍵觀察時點，微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、Alphabet (GOOGL-US) 與 Meta (META-US) 將陸續公布財報，屆時 AI 資本支出動能，將成為左右晶片族群走勢的重要變數。

在投資配置方面，貝瑞近期亦同步調整持股結構，逐步將資金轉向估值相對較低的產業。他透露，已增持房利美與房地美股票，並加碼連鎖有機超市 Sprouts Farmers Market (SFM-US)。

目前其核心持股包括 GameStop (GME-US)、京東 (JD-US) 以及醫療管理公司 Molina Healthcare (MOH-US)，並已進一步加碼 Molina Healthcare，同時表示未來可能增加 Lululemon (LULU-US) 持股。

此外，他也新建立微軟 (MSFT-US) 部位，理由是該股為 2026 年以來表現相對落後的大型科技股之一。

至於 PayPal (PYPL-US)、Fiserv (FI-US)、Adobe (ADBE-US)、MSCI (MSCI-US)、Salesforce (CRM-US)、Autodesk (ADSK-US) 及 Veeva (VEEV-US) 等持股，目前則維持未動。