今年全球最關注的兩大 IPO，就是馬斯克的 SpaceX 可能會在 3 月底申請 IPO，預估募資目標超過 750 億美元，估值上看 1.75 兆美元，最快可以 6 月上市。

截至目前 SpaceX 軌道上運行超過 10,020 顆 Starlink 衛星， 預計在 2029-2030 年間將達到 15,000 至 20,000 顆，為目前的規模的兩倍。2026 年預計將進行近 200 次火箭 發射，到 2030 年預計將發射超過 350 次。

SpaceX 更叫市場關注的是馬斯克在 2026 年初向 FCC 提交發射多達 100 萬顆衛星的計畫，用於「軌道 AI 資料中心」。雖然「軌道 AI 資料中心」計畫可能較為遙遠，但 Starlink 衛星至 2030 年的規模較今年增加兩倍，並且預計在今年上半年開始投放與測試最新的 Starlink V3 衛星 (下行頻寬提升至 1 Tbps，約 V2 的 10 倍；上行頻寬是原來的 24 倍) ，解決人口密集區頻寬不足的，及強化手機連接功能，Starlink V3 衛星發射後，或能更加速星鏈計畫的推展。

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OpenAI 則是另一個市場關注的 IPO，上個月底 OpenAI 從亞馬遜、輝達、軟銀完成 1100 億美元募資，本週又從 MGX、TPG 和 T. Rowe Price 等基金完成 100 億美元的募資。加上關閉受市場 Sora 應用程式，退出影片生成業務，及一些耗資巨大的項目。市場推測 OpenAI 正在進行 IPO 前最後的募資及控制成本，並且可能在今年完成 IPO，目前市場估值來到 8500 億美元。

並且 OpenAI 運算支出也下調，從 2030 年前 1.4 兆美元目標下調至約 6,000 億美元，其實並非看壞 AI 前景，而是重新定位自身角色為資料中心算力的採購者，而非資料中心的建立者，有助於降低 OpenAI 的財務負擔，同時幫助 IPO。

SpaceX 與 OpenAI 如果今年皆完成 IPO，皆有助於相關產業供應鏈，SpaceX 至 2030 年 2 倍的衛星與 Starlink V3 衛星開始用作。OpenAI 確定角色定位，而超大資料中心獲得算力訂單，有利於 AI 基礎建設供應鏈。

SpaceX 供應鍊、AI 績優股名單，給投資朋友參考－

SpaceX 概念股：華通 (2313-TW)、燿華 (2367-TW)、昇達科 (3491-TW)、穩懋 (3105-TW)、全新 (2455-TW)、啟碁 (6285-TW)、正文 (4906-TW)

PCB：金像電 (2368-TW)、定穎 (3715-TW)、臻鼎 - KY(4958-TW)、南電 (8046-TW)、欣興 (3037-TW)

CCL：台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、德宏 (5475-TW)、富喬 (1815-TW)、建榮 (5340-TW)、長興 (1717-TW)

個股詳細解析：

華通 (2313-TW)：全球 HDI 板龍頭，為 SpaceX 星鏈計畫的主要 PCB 供應商。

昇達科 (3491-TW)：微波 / 毫米波通訊元件大廠，產品包含衛星轉發器、地面接收站及用戶終端之射頻元件。

穩懋 (3105-TW)：全球最大 砷化鎵 (GaAs) 晶圓代工廠。轉型 AI 光通訊與低軌衛星相關光電元件。

定穎 (3715-TW)：GPU、ASIC 與 Switch 等 AI 產品線完成認證。AI ASIC 主板量產。

臻鼎 - KY(4958-TW)：全球第一大 PCB 廠。 ABF 載板滿足新一代 GPU 與 ASIC 需求。

台光電 (2383-TW)：全球第一大無鹵素 CCL 廠，AI 伺服器市佔率極高，為輝達與 AWS 關鍵供應商。

富喬 (1815-TW)：AI 晶片封裝尺寸擴大，具備抗翹曲特性的 Low CTE（低熱膨脹係數） 玻纖布需求激增。 

中東地緣政治衝突，依然左右市場投資情緒，消息面影響大，美伊停火談判能否開始還有疑慮，週五將是重要的時間點，投資朋友還需留意市場風險。另外，由於 SpaceX IPO 的消息，相關供應鏈上漲，並成交量放大，籌碼偏亂，投資朋友應防追高風險，等待拉回布局機會。還有哪些個股？更多的選股資訊，歡迎加入 Line @

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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