隨著美伊戰爭爆發，紅海航線短期內復航的希望破滅，這正在推升運費，為去年獲利下滑的海運業帶來喘息空間。

彭博報導，中遠海運旗下的東方海外貨櫃航運公司 (OOIL)、與台灣長榮海運(2603-TW)，先前都因為紅海復航的預期，和去年一樣面臨運力過剩的考驗，這正是導致去年大多數時間裡運價低迷、獲利大幅萎縮的主因。台灣較小型航商陽明海運(2609-TW) 與萬海航運 (2615-TW) 的獲利同樣出現縮減。

如今市場動能似乎正在轉向，即使不確定性仍存在。在戰火升溫的情況下，紅海今年全面復航的希望已經破滅，恢復時間點也難以推敲。

高盛 (Goldman Sachs) 分析師 Herbert Lu 說：「荷姆茲海峽若關閉，可能導致貨櫃航行中斷及替代港口擁擠，運價可能上漲。」

根據德魯里 (Drewry) 的世界貨櫃運價指數(World Container Index, WCI)，截至 3 月 12 日為止一周，全球航商的運價上漲 8.4%，達到每 40 呎標準櫃 2123 美元，這是在經歷近兩個月下跌後，連續第二周上揚。

花旗 (Citi) 分析師團隊預測，假設美以軍事目標達成後中東衝突降溫、且能源成本恢復正常，亞洲貨櫃航商的現貨運價在今年年中以前有望持續改善。

東方海外則表示，地緣政治發展頻率增加，單一事件便可能產生即時且深遠的連鎖反應，使精準預測市場趨勢變得日益困難。

戰爭引發的動盪正衝擊全球供應鏈，迫使航商面對從斷航到燃油成本飆升的各種挑戰。

陽明海運進一步指出，複雜的轉運安排也增添營運挑戰。該公司另提到中東航線運力減少，對港口運作造成額外壓力，增加了碼頭擁擠風險，同時推升保費與燃油成本。

目前幾大航商都已經暫停中東航線的訂艙，包括馬士基 (Maersk)、赫伯羅德(Hapag-Lloyd) 及達飛海運(CMA CGM)、長榮海運，以及中國最大航商中遠海運(Cosco Shipping)。

彭博行業研究 (BI) 分析師 Kenneth Loh 認為，亞洲航商相較歐洲對手可能更具優勢，因為亞洲航商擁有「成本領導地位與積極的規模擴張」，而歐洲航商則更傾向優先考慮船期可靠程度與高檔服務。

勞氏表示：「到目前為止，台灣和中國航商的策略似乎奏效，提振了 (相對於全球同業的) 的 2026 年展望。」他指出，深耕亞洲貿易、特別是中國主導航線的航商，也能從近期中國強勁的出口韌性中獲益。

貨運訂艙平台 Freightos 研究主管 Judah Levine 表示，雖然中東訂艙已暫停，但其影響規模尚不及紅海危機的初期。從貨櫃角度看，全球僅約 3% 貨運量通過荷姆茲海峽，曝險有限。

不過 BI 的 Lee A Klaskow 則警告，若衝突拖延，這些曝險仍可能轉為逆風，「如果海峽封鎖超過三個月，高能源價格將引發通膨並重創需求。」

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