美股主要指數周四 (12 日) 開盤走低，中東戰事升溫推升油價逼近每桶 100 美元，加劇市場對能源供應與通膨壓力的疑慮，同時私募信貸市場出現贖回潮也打擊金融股表現。

標普 500 指數早盤下跌約 1%，市場並因此下修對聯準會今年降息的預期。布蘭特原油徘徊在 100 美元附近，伊朗加強對鄰國的攻擊導致原油運輸干擾擴大；另一方面，私募信貸基金出現大量贖回申請，迫使摩根士丹利與 Cliffwater 限制資金提領，進一步拖累市場情緒。

截稿前，道瓊工業指數跌近 550 點或近 1.2%，那斯達克綜合指數跌近 200 點或近 0.9%，標普 500 指數跌近 0.9%，費城半導體指數跌近 1.9%。台積電 ADR 跌逾 3.2%。

隨著中東戰事升級擾亂全球原油供應，國際油價持續攀升，全球股市周四普遍走低，投資人對能源市場動盪與通膨壓力升溫的疑慮加劇，市場避險情緒升高。

標普 500 期貨下跌 0.7%。布蘭特原油價格一度重新站上每桶 100 美元上方，主因伊朗加強對周邊國家的攻擊行動，導致原油運輸受到更大干擾。伊拉克在兩艘油輪遭攻擊後暫停石油碼頭作業，阿曼也一度撤離重要出口樞紐人員，而伊朗則對杜拜與科威特發動攻擊。避險需求推升美元上漲 0.2%。

國際能源署 (IEA) 表示，中東戰事已造成全球原油市場史上最大規模的供應干擾，目前約影響全球 7.5% 的石油供應，對出口市場的衝擊更為明顯。

市場擔憂衝突恐持續擾亂能源市場，油價上漲正牽動各類資產表現。交易員擔心燃料成本上升可能重新推升通膨，並拖累全球經濟成長。

巴黎資產管理公司 Ecofi 股票基金經理 Karen Georges 表示，市場目前正在為長期高油價情境重新定價。她指出，中東地區航運安全成為投資人最大憂慮之一，而釋放緊急石油儲備僅能提供短期緩衝。

油價飆升衝擊金融市場

隨著油價攀升，金融市場出現連鎖反應。黃金價格小幅下跌 0.2%，英國與歐元區公債殖利率跟隨亞洲市場走高。美國公債變動不大，10 年期公債殖利率約為 4.22%。

彭博追蹤投資級政府與公司債總回報的指數目前已回吐今年所有漲幅，2026 年表現轉為持平。該指數在 2 月 27 日曾上漲 2.1%，但隨著美國與以色列對伊朗發動攻擊後，市場氣氛迅速轉向保守。

分析人士指出，若通膨壓力再度升溫，將使聯準會恢復降息變得更加困難。目前貨幣市場預期 2026 年僅會出現一次降息。

Credit Mutuel Asset Management 資深策略師 Francois Rimeu 表示，在衝突潛在衝擊如此廣泛的情況下，股市目前的反應仍相對冷靜。

他指出，如果衝突持續時間拉長，股市跌勢可能進一步擴大，而恢復正常經濟活動的時間也將延後。他認為，真正的市場轉折點可能出現在荷姆茲海峽恢復正常航運時。

私募信貸市場壓力加劇

除了地緣政治風險外，私募信貸市場的壓力也進一步拖累投資情緒。摩根士丹利與 Cliffwater 近期對旗下規模數十億美元的私募信貸基金實施贖回限制，反映投資人對貸款品質的憂慮升高，導致贖回需求增加。

彭博宏觀策略師 Cameron Crise 指出，儘管近期股市偶有反彈，但標普 500 指數仍未能重新站穩 6800 至 7000 點區間收盤，顯示市場信心仍相當脆弱。

歐洲銀行股成為市場跌勢領頭羊。德意志銀行股價下跌 5.3%，今年累計跌幅已達 22%；匯豐控股也下跌 3.5%。

Axiom Alternatives Investments 研究主管 Jerome Legras 表示，私募信貸市場的疑慮其實早在美國對伊朗發動攻擊前就已出現，如今又與地緣政治風險疊加，進一步加重市場負面情緒。即便歐洲銀行對該資產類別的直接曝險有限，市場仍對潛在風險保持高度警惕。

截至台北時間周四（12 日）21 時許：

• 道瓊工業指數下跌 564.14 點或 1.19%，暫報 46,853.13 點
• 那斯達克綜合指數下跌 200.17 點或 0.88%，暫報 22,515.96 點
• 標普 500 指數下跌 57.20 點或 0.84%，暫報 6,718.60 點
• 費半下跌 128.38 點或 1.62%，暫報 7,786.18 點
• 台積電 ADR 下跌 2.33% 至每股 346.14 美元
• 10 年期美債殖利率升至 4.24%
• 紐約輕原油上漲 8.92% 至每桶 95.03 美元
• 布蘭特原油上漲 7.80% 至每桶 96.32 美元
• 黃金下跌 0.15% 至每盎司 5,171.50 美元
• 美元指數升至 99.44

焦點個股：

蘋果 (AAPL-US) 早盤股價下跌 1.11%，至每股 257.91 美元

印度政府正計畫推出新一輪手機本地生產獎勵措施，以延續即將到期的旗艦產業補貼計畫，為蘋果與三星等全球科技企業提供新的政策支持。兩名知情人士表示，新方案最快將於今年 4 月起適用，重點可能放在鼓勵出口導向的手機製造。

特斯拉 (TSLA-US) 早盤股價下跌 0.47%，至每股 405.89 美元

特斯拉攜 Cyber​​truck 和 Tesla Bot 等產品亮相中國家電及消費電子博覽會 (AWE 2026)。根據現場工作人員介紹，此次展出的人形機器人為即將發布的第三代人形機器人，正式發布版本或與現場版本有細微差異，這也將是特斯拉首個大規模量產的機器人版本，計劃 2026 年底啟動生產，長期規劃產能為 100 萬台。

格芯 (GFS-US) 早盤股價下跌 2.30%，至每股 43.08 美元

晶片製造商格芯盤前繼續下跌近 4%。消息上，GlobalFoundries 日前宣布，其控股股東將透過二次發行方式拋售 2,000 萬股普通股。雖然公司同步宣布了 3 億美元的股票回購計畫來避險，但這依然無法消除市場對短期股票供應大增的恐慌。

今日關鍵經濟數據：

• 美國上周初領失業金人數報 21.2 萬，預期 21.4 萬，前值 21.6 萬
• 美國上周續領失業金人數報 185 萬，預期 185 萬，前值 187.1 萬

華爾街分析：

高盛交易部門表示，美股市場上的避險基金的空頭部位已經達到近三年半新高，一旦出現伊朗戰爭結束的利多消息，可能引發大規模空頭回補，並推動美股行情狂飆。

高盛的機構經紀業務團隊稱，目前美股的空頭部位已達到 2022 年 9 月以來的最高水準。如果出現好消息，將會促使投資人解除這些對沖，進而可能推動美股大幅上漲。

該行分析師 John Flood 受訪時表示：「如果出現一條宣布衝突結束的頭條新聞，你可能會看到指數大幅上揚。可能會直線飆升 2% 至 3%，其中大部分將是宏觀產品平倉。」