保瑞 (6472-TW) 今 (11) 日公告財報，2025 年稅後純益 29.81 億元，年減逾 2 成，由於受到停業部門每股淨損 11.24 元的拖累，每股純益為 23.9 元。另外，董事會也通過盈餘分派案，決議配發每股 10 元現金股利，若以今天收盤價 473.5 元計算，現金殖利率為 2.11%。 

保瑞 2025 年營收 190.14 億元，年增 9%；毛利率 41%，年減 4 個百分點；營益率 17%，年減 4 個百分點；稅後純益 29.81 億元，年減 23%，每股純益 23.9 元。 

保瑞指出，2025 年 CDMO 業務表現亮眼，全年 CDMO 內部訂單營收達 106.4 億元，年增 53.8%，外部訂單營收 75 億元，年增 19.53%，CDMO 營收比重占整體營收達 39.43%。 

保瑞 2025 年新簽訂單達 4.82 億美元，其中有 89% 為商業化階段訂單，另有 16 個產品處於研發階段，為加拿大及馬里蘭針劑廠重要動能。保瑞表示，CDMO 未來 12 個月在手訂單為 2.64 億美元。 

全球銷售業務上，保瑞 2026 年計畫上市至少 7 項學名藥新品，包括乾眼症的 Cyclosporine，以及 1 項治療低血鈉的授權引進產品。另外，若保盛藥業取得默克 Mavenclad 成份 Cladribine 學名藥核准，Upsher-Smith 作為獨家經銷商有機會在美國市場準備上市，為營收挹注動能。 

專科用藥業務方面，Vigabatrin 嬰兒痙攣系列產品表現持續向上，董事長盛保熙表示，今年策略將透過差異化品項，以強化產品組合深度，同時擴大注射劑與 505(b)(2) 產品布局，目標在年底使產品組合更加多元，提高獲利韌性。