波克夏 (Berkshire Hathaway)(BRK.B-US) 預定下周二 (17 日) 美股盤後公布第 4 季持股變動。巴隆周刊 (Barron’s) 報導，由於這是「股神」巴菲特擔任執行長的最後一個季度，市場正高度關注該公司是否持續拋售蘋果 (AAPL-US) 與美銀 (BAC-US) 股票，而第 3 季新買入的 Alphabet(GOOGL-US)，是否會有所調整。

巴菲特已在 2025 年底將執行長大位交棒給阿貝爾 (Greg Abel)，仍保留董事長職務，市場目前關注，波克夏是否延續第 3 季的減持策略：當時波克夏分別將蘋果持股減少 15%(約 4200 萬股)、美銀持股減少 6%(約 3700 萬股)。

焦點一：核心持股去留

蘋果目前仍是波克夏最大持股，價值約 600 億美元，但與高峰期相比已經減持約 75%。

美銀情況也類似，自 2024 年夏天以來，持股已被砍掉近一半。

焦點二：Alphabet 增持空間

波克夏在第 3 季新買入 Alphabet 約 1800 萬股，當時平均成本約 210 美元，以目前約 305 美元的股價計算，持股部位價值已達 55 億美元。投資人將觀察第 4 季是否進一步增持。

焦點三：經理人異動影響

此外，投資經理人康姆斯 (Todd Combs) 已於 12 月離職轉戰摩根大通，是否牽動波克夏的投資布局，引發市場猜測。

依照波克夏過往慣例，如果操盤手離職，可能會出清其先前負責的標的，GEICO 傳奇投資經理人、被視為巴菲特的投資左右手 Lou Simpson 約 15 年前離職時就是如此。

而包括亞馬遜 (AMZN-US)、Visa(VISA-US) 及萬事達卡 (Mastercard) (MA-US) 等被視為由康姆斯操盤的持股。

焦點四：現金水位與加碼標的

巴菲特曾坦言，目前市場上能帶來顯著收益的標的寥寥無幾，這一點也展現在投資布局上：波克夏在 2025 年前三季合計買入 135 億美元股票，卻賣出了 240 億美元。

在此同時，市場關注波克夏是否持續加碼保險龍頭安達 (Chubb)(CB-US)。