全球金融市場在農曆春節前正上演一場明顯的「資金大遷徙」，隨著投資者對於人工智慧可能顛覆傳統商業模式的恐慌情緒在華爾街蔓延，全球資金正加速撤離美國軟體與服務業，轉向擁抱位於亞洲的 AI 硬體供應鏈。

這場被稱為「AI 恐慌交易」的風暴，意外地讓亞洲晶片製造商成為最大受益者。

本輪市場動盪的核心在於投資者擔心先進的 AI 模型將威脅軟體、法律及房地產服務供應商的商業模式。受此影響，美股科技股遭遇劇烈拋售，那斯達克 100 指數在過去 10 個交易日內下挫 4.6%，市值蒸發約 1.5 兆美元。相較之下，標普 500 指數年內下跌 0.2%，而那斯達克 100 指數則下跌約 2%。

亞洲上游硬體供應鏈吃香

與美國市場的愁雲慘霧形成鮮明對比，MSCI 亞太指數在 2026 年上漲超過 12%。亞洲市場之所以展現出強大的韌性，主因在於其科技產業結構高度集中在 AI 產業鏈的上游硬體領域，包括先進晶片製造、代工與組裝。

目前此類投資的觀點是，無論下游的 AI 應用競爭結果如何，上游硬體供應商都能從中獲益。摩根大通全球市場策略師 Stephanie Aliaga 指出，市場正開始為「AI Agent(AI 代理) 的 ChatGPT 時刻」進行定價，這進一步推升了對底層基礎設施的需求。

Alphinity 投資管理公司的 Elfreda Jonker 說：「所有 AI 之路都通向台積電 (TSM-US)(2330-TW)」。

晶片巨頭受追捧：台、韓、日股市多點開花 

外資的湧入在各國股市均有體現。台積電在台灣加權指數中的權重已接近 45%，支撐台灣股市獲得全球投資者第三大單周淨買入。南韓股市則呈現「雙寡頭」格局，三星電子與 SK 海力士合計權重佔 Kospi 指數近 40%。三星電子在近期錄得史上最大規模的海外淨買入，股價在單日內飆升 6.4%。

在日本，記憶體硬體商鎧俠 (Kioxia) 因 AI 需求上調業績預期，股價大漲 15%。即便是在傳統產業，日本的保險與房地產股也表現穩健。分析師認為，日本企業較為「老派」且不易受 AI 顛覆的特性，反而成為了避風港。

分化的 AI 生態系 

儘管亞洲整體表現優異，但並非所有公司都能免於衝擊。亞洲的軟體公司與 IT 服務商，如香港上市的金蝶軟體及印度的 Infosys，仍隨同美國同行一同下跌。其中印度 IT 巨頭 Tata Consultancy Services 與 Infosys 的跌幅均超過 7%。

然而，市場普遍共識仍看好亞洲股市的後續表現。受惠於更便宜的估值、強勁的盈利增長以及在 AI 生態系中不可或缺的硬體地位，亞洲晶片與硬體股預計將繼續領跑全球市場。