上周台股和美股就像在洗三溫暖，你早上還覺得「多頭沒問題」，下午就被跳水嚇到手心冒汗；隔天開盤，又像沒事一樣重新大漲。這種「情緒性震盪」讓許多人過年前猶豫不決，到底是抱股過年，還是落袋為安？

就在大家戰戰兢兢時，AI 教主輝達 (NVDA-US) 的黃仁勳丟出一句話，直接把市場情緒武裝起來：「AI 投資不僅合理，而且可以持續」。這句話不只是多頭強心針，而是含著邏輯與資本支出的明確方向：說明 AI 不是一波噴出後就散場的泡沫故事，而是一場長達七、八年的工業革命。而接下來，你該盯緊的，就是「黃金鐵三角」：CPO 光通訊、PCB 載板和記憶體。這三大領域不只撐起 AI 基建，還會讓你的投資組合閃閃發光。加上低軌衛星這個長線黑馬，2026 年絕對是你的財富翻倍年！

一、洗盤結束的關鍵訊號：籌碼鬆動＋融資急降

從技術面來看，台股近期回檔得讓人心驚膽跳，但你拉長趨勢來看，大盤依然維持著「頭頭高、底底高」的多頭格架。這次的拉回，本質上是為了修正過大的「乖離率」，白話文就是：「股價漲得太快，需要蹲低一點，洗掉不安定的籌碼，才能跳得更高。」配合上周五，台股融資大減 89 億，這代表什麼？就像一場大雨過後，泥巴被沖走，留下堅實的土壤。那些開槓桿、沒信心的短線客被洗出局，籌碼從散戶流向大戶和法人，將有利於台股封關行情。

二、破解 AI 泡沫論：這是一場「一代人一次」的工業革命

很多人擔心，微軟 (MSFT-US)、谷歌 (GOOG-US) 這些科技巨頭砸了幾千億美金買晶片，真的收得回成本嗎？

根據最新公開消息，Alphabet (谷歌母公司) 剛宣布 2026 年的資本支出將上看 1850 億美元，足足是去年的兩倍多！而 Meta 也將支出提升到 1350 億美元。這四大雲端巨頭（CSP）在 2026 年的總支出預計突破 6500 億美元。

黃仁勳在最新的訪談中給出了一個非常直白的邏輯：「算力就是營收。」 他強調，這不是普通的升級，這是一場工業革命。目前的 AI 基建競賽預計會持續長達七到八年。以前的軟體是工具（像 Excel），現在的 AI 是「勞動力」。當 AI 轉化為生產力，它帶來的現金流回報將是指數級的成長。

這解釋了為什麼 Google Cloud 的未完成訂單高達 2400 億美元。這告訴我們一個殘酷但現實的事實：AI 浪潮不是泡沫，而是剛進入「商用化」的加速期。

三、 核心鎖定：投資的「黃金鐵三角」

既然趨勢確定了，洗盤也接近尾聲，錢到底該往哪裡擺？江江團隊研判，目前最核心的「黃金鐵三角」就是：CPO 光通訊、PCB、以及記憶體。

1. CPO / 光通訊：AI 高速公路的收費站

隨著 AI 運算量暴增，傳統的電傳輸已經「跑不動」了，會產生大量的廢熱。這時候就需要「光學」來幫忙。

關鍵邏輯： 1.6T 與 800G 的轉換潮正在發生。

領頭羊： 聯亞 (3081-TW) 的矽光產品佔比高，是 CPO 的核心心臟；波若威 (6163-TW)、光聖 (6442-TW)、上詮 (3363-TW)、華星光 (4979-TW) 等，則是解決散熱與供電難題的關鍵「軍火庫」。

2. PCB / 載板：AI 伺服器的骨幹

AI 伺服器規格升級，帶動 PCB 層數增加、材料升級，這讓產能幾乎呈現滿載狀態。

關鍵邏輯： AI 基建是剛需，伺服器板的單價比傳統高出數倍。

領頭羊： 金像電 (2368-TW) 穩坐伺服器板龍頭；南電 (8046-TW)、欣興 (3037-TW)、景碩 (3189-TW)、大量 (3167-TW) 都是法人佈局的重點。

3. 記憶體：AI 運算的燃料庫

記憶體類股過去常被視為景氣循環股，但在 AI 時代，它的作用從「成本中心」變成「效率中心」。當高速運算配合高頻寬記憶體，就像跑車搭配高 octane 高速燃油，效率會成倍提升。

記憶體是 AI 的「大腦倉庫」，存儲海量資料。AI 需求強勁，記憶體價格上漲，美光 (MU-US) 股價大漲 277%，因為高頻寬記憶體 (HBM) 市場將以 40% CAGR 成長到 2028 年。台股相關如南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW) 等，也跟著受惠。

四、 長線黑馬：低軌衛星的「太空大秘寶」

除了黃金鐵三角，2026 年還有一個被視為「商用爆發元年」的產業，就是低軌衛星 (LEO)。

想像一下，當 AI 變得無所不在，AI PC 和 AI 手機需要的是「全球無死角」的網路連線。2026 年正是「手機直連衛星」的爆發點。加上 SpaceX 傳出最快將於 2026 年中啟動 IPO 計畫，這簡直是往已經很熱的火堆上又倒了一桶汽油。

黑馬股名單：

昇達科 (3491-TW)： 衛星高頻元件的純度最高，營收佔比持續攀升。

燿華 (2367-TW)： 切入 SpaceX 供應鏈，具備低基期與高成長雙重優勢。

群創 (3481-TW)、統新 (6426-TW)： 跨領域切入太空通訊。

散熱雙雄： 雙鴻 (3324-TW)、奇鋐 (3017-TW)，衛星也需要強大的散熱技術。

最後當然是我們的護國神山 -- 台積電 (2330-TW)

黃仁勳曾說，台積電的價值被嚴重低估。目前市場普遍達成共識：1500 元已成台積電的地板價。在 AI 工業革命的支撐下，2026 年挑戰 1900 元甚至更高，絕對具備想像空間。如果你不知道買什麼，跟著「權王」走最穩。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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