在投資人檢視科技公司人工智慧 (AI) 支出力道並大舉拋售之際，蘋果公司 (AAPL-US) 卻逆勢突圍，本周目前為止周四 (5 日) 上漲約 6%，是科技七巨頭 (Magnificent Seven) 中唯一收高者。

本周到周四為止，那斯達克指數累計下跌 3%。根據道瓊市場數據，蘋果在周三的單日表現比那斯達克高出 4 個百分點，創下一年多來最大單日超額報酬。

這與過去一年的走勢相比堪稱戲劇性反轉：蘋果因被視為人工智慧 (AI) 競賽中落後的一方，2025 全年僅上漲 8%，落後標普 500 指數 16% 的漲幅。

然而在軟體股遭到大舉拋售、賣壓蔓延到科技股的市場環境下，蘋果對 AI 投資採取更為克制、更有紀律的策略，反而成為優勢。

AI 新創 Anthropic 周二推出新工具之後，軟體遭 AI 取代的疑慮引爆拋售潮，軟體與半導體類股市值合計蒸發超過 1.2 兆美元。

在此同時，近期多家大型科技公司公布財報並上修資本支出預測，則引發市場對「AI 投資是否過度」的擔憂：Meta(META-US)上周預估 2026 年資本支出最高可達 1350 億美元，Alphabet 周三表示 2026 年資本支出幾乎翻倍、上看 1850 億美元，亞馬遜 (AMZN-US) 周四也宣布，今年將豪擲 2000 億美元拚 AI 基建。

反觀蘋果股價周三表現強勢，重新奪回全球市值第二大公司的地位。Alphabet 市值曾在上個月超越蘋果，不過目前蘋果市值約 4.06 兆美元，略高於 Alphabet 的 4 兆美元。

Jackson Square Capital 創辦人兼投資組合經理 Andrew Graham 表示，隨著資金撤出軟體股，投資人正在科技類股中尋找新的停泊點，蘋果因此受惠。

他認為，Anthropic 近期的產品發布，只是為去年 7 月以來持續發酵的軟體股修正行情添柴火。過去六個月以來，軟體股表現顯著落後，iShares 擴大型科技軟體 ETF 落後標普 500 指數多達 36 個百分點。

支撐蘋果股價的另一因素，是上周四公布的亮眼財報，不只 iPhone 銷售創新高，營收與毛利率展望也優於市場預期，幫助打消投資人對記憶體成本上升可能侵蝕獲利的疑慮。

財報公布後，市場初期反應平淡，主因是蘋果未對 AI 策略或更進一步說明使用 Google Gemini 支援 Apple Intelligence 的細節。

不過，當市場開始檢視科技巨頭的投資力道時，蘋果相對低檔的 AI 資本支出反而成為優勢。市場預期，蘋果 2026 年的資本支出約為 130 億美元，遠低於其他科技巨頭。

Graham 表示，蘋果是一家「軟體與硬體並重的混合型企業，整體價值可能大於各部分加總」。