要點：

• 白銀跌勢擴大
• 市場擔憂遭到操縱
• 黃金再跌 10%

在連日暴漲後，貴金屬市場持續出現劇烈回檔，黃金再度回吐約 10%。

多頭遭遇「碎木機」

• 白銀正遭遇猛烈拋壓。週一 XAGUSD 早盤價格再度暴跌 12%，延續上週的崩跌，原本的狂熱突破已完全演變成清算事件。多頭部位被強制平倉，許多帳戶遭到清空。
• 從接近 120 美元的歷史高點跌至約 71 美元，白銀在不到三天內下跌約 42%。這已不是一般回調，而是歷史性拋售。上一次白銀出現類似行情還是在 1980 年，當時迪斯可音樂風靡一時。

黃金也加入自由落體行列

• 黃金跟隨白銀走低，今日早盤再跌 10%，三天累計跌幅已超過 21%，XAUUSD 跌逾 1,100 美元。價格從最高 5,600 美元暴跌至約 4,400 美元，市值蒸發數萬億美元。
• 上週看似無法阻擋的漲勢，現在正在以幾乎所有人意想不到的速度回吐。原本被視為避險的黃金，如今表現卻像槓桿動能交易失敗的慘況。

美元回升

• 強勢美元進一步施壓。美元指數自週四以來上漲約 0.8%，使以美元計價的貴金屬對全球買家而言變得更昂貴，降低吸引力。
• 利率預期也出現逆轉。在川普提名 Kevin Warsh 擔任下一任聯準會主席後，市場對降息的樂觀情緒遇到不確定性。Warsh 被認為偏好緊縮政策，支撐美元，對像黃金與白銀這類無殖利率資產不利。
• 撇開官方說法，許多交易者形容這波行情像被「抽地毯」。可以肯定的是，波動率已完全掌控市場，輕鬆賺錢的時期已經結束。

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