《Marketwatch》週一 (2 日) 報導，美元的反彈可能難以持久，華爾街分析師並不認為，美元週一走強代表今年將重拾避險貨幣地位。

衡量美元兌主要貨幣表現的 ICE 美元指數週一上漲約 0.6%，不過過去一個月仍下跌近 1%，過去 12 個月累計跌幅約 10%。

儘管美國經濟展現韌性、通膨出現黏著跡象，美元試圖回穩，但這並不代表美元的結構性弱勢已經扭轉。

分析指出，1 月美元走弱反映的趨勢可能持續下來。

巴克萊分析師表示，這一波美元下跌不同於 2025 年 4 至 6 月，當時因川普總統推出「解放日」關稅、擾亂全球貿易秩序，市場預期美國經濟將遭受重擊、貨幣政策轉向寬鬆，進而引發美元大幅拋售。

此次美元走弱，反而是在經濟仍具韌性的情況下發生，更直接反映投資人對美元風險評價上升，以及對美元信心的動搖。

川普週一透過社群媒體宣布，美國已與印度達成新的貿易協議，將降低對印度進口商品的關稅，但市場對美國貿易政策可能反覆調整的疑慮依然存在。

今年 1 月，川普曾威脅對反對其格陵蘭構想的北約歐洲盟友加徵關稅，雖然事後態度轉趨緩和，仍引發匯市波動，並對美元穩定性帶來壓力。

DataTrek Research 共同創辦人 Nicholas Colas 指出，美元上月的平均跌幅已高於 2025 年的月均水準，去年美元兌幾乎所有主要貨幣走弱，而這項趨勢在 2026 年初仍持續。

美元週一的反彈，也延續上週五漲勢，當時川普提名華許 (Kevin Warsh) 出任下一任聯準會主席。

不過，市場並不一致認為華許人事案將帶來長期利多。

Macquarie Group 全球外匯與利率策略師 Thierry Wizman 認為，美元走弱具有結構性與持續性，並對外界預期華許將成為偏鷹派、不急於降息的看法持保留態度。

Wizman 指出，近期美元回升，更可能與美國批發通膨數據優於預期、經濟表現強勁有關，而非政策方向的根本改變。

他認為，自 2025 年初以來，美元轉弱主要源於美國國內政策不確定性，以及白宮對既有、美國主導全球秩序的態度轉變，促使投資人逐步分散美元部位，降低對美元的依賴。