近期市場傳出，中國 NAND 原廠長江存儲 (YMTC) 可能將原訂 2027 年才開出的新晶圓廠產能，提前至 2026 年下半年啟動量產，加上三星重啟投資平澤廠，引發市場對 NAND 供需市況將有所變化的擔憂。業界認為，若從供需結構性變化來看，單一廠商的擴產消息，難以實質扭轉 NAND 市場長期供不應求的趨勢。

從整體產業角度觀察，全球 NAND 原廠已走出過往每年位元成長約 30% 的擴張模式。依產業端目前規劃推估，2026 年全球 NAND 總產出約落在 1,100 至 1,200 EB，年位元成長率僅約 10% 至 15%，維持相對保守。

業界指出，原因在於三星、SK 海力士、美光 (MU-US) 等國際大廠，近年資本支出重心已轉向 HBM、先進 DRAM 與製程優化，而非大規模新建 NAND 晶圓廠。同時，多數 NAND 原廠選擇以提升單位晶圓密度取代直接擴充產能，進一步壓抑整體供給成長幅度。

此外，已有多家供應商公開指出，2026 年全年產能幾乎已被預訂或售罄，缺貨情況至少延續至 2027 年。顯現在 AI 世代下，有限的 NAND 產能也更傾向配置至高毛利的企業級伺服器與 AI 應用，而非全面放量。

即便長江存儲武漢三期新廠如部分報導所稱，提前於 2026 年下半年進入量產階段，業界仍認為其對全球有效 NAND 供給的實際影響，短期內相當有限。主因為新廠初期量產通常需歷經數個季度的良率爬升，加上 3D NAND 製程結構高度複雜，設備與製程穩定度挑戰顯著。

此外，在中國政策導向下，相關產能可能優先支援中國特定產業與應用，對中國以外的全球市場挹注有限。換言之，即使開始量產，真正對全球 NAND 供需產生實質影響，時間點恐已接近 2027 年。

除了供給增加有限外，需求端仍持續變化，尤其 AI 對 NAND 需求的結構性放大。業界以新一代 AI 伺服器平台推估，單一平台若搭載 32TB SSD，出貨 1,000 萬台，對 NAND 的需求即高達 320 EB，約占全球 NAND 總產出的三成，且這尚未納入其他 AI 訓練與推論平台、大型資料中心擴建，以及企業私有 AI 與邊緣 AI 的部署需求。

業界預期，隨著 AI 推論的規模化應用，使 NAND 需求不再僅來自訓練，而是來自持續累積、保存與分析推論所產生的龐大資料。據 NAND 原廠估計，目前大型雲端服務供應商 (CSP) 對 NAND 的總需求，對照全球供給量，仍存在約 15% 至 20% 的結構性缺口，已非過往景氣循環所能解釋。

綜合供需兩端觀察，業界認為，2026 年 NAND 供給成長依舊保守，全球原廠並未啟動新一輪大規模擴產，反而持續將資源轉向毛利率更高的 HBM 與 DRAM，進一步排擠 NAND 產能。在 AI 推論需求快速擴張的背景下，單一 NAND 原廠的擴產行動，難以實質扭轉全球 NAND 供給吃緊與價格上漲的結構性趨勢。