近日美國能源資訊署（IEA）報告指出，美國電力需求於 2025 年創下新高，且預計未來兩年將持續攀升，主要成長動能來自 AI 資料中心大規模擴建，高強度算力需求轉化為實際電力負載。百達投顧建議，除了依賴傳統能源增產之外，提升運算與電力使用效率將是緩解電網壓力的重要關鍵，建議投資人可率先布局於推動能源結構變革的長期趨勢題材。

不僅開源，更要節流：半導體推動的新一代能源轉型

隨著 AI 算力競賽升溫，電力供應逐漸成為科技基礎建設擴張的核心瓶頸。電力需求持續上升之際，半導體產業在降低整體耗能方面扮演關鍵角色，涵蓋設備效率提升、電力轉換與系統運作損耗管理等多個面向。以博通（Broadcom ）為例，作為設備效率提升的先進晶片設計公司，透過在高速網路晶片及先進封裝上的架構優化，讓同樣的 AI 工作負載可以用更少伺服器、更高密度的網路連接與更精簡的機房架構來完成，顯著降低整體資料中心的用電與冷卻壓力；在電力轉換與損耗管理方面，Infineon 提供的功率半導體可以降低電動車、太陽能電站和資料中心在每一次輸配電與工業運轉過程中的能源耗損。

再生能源成為主力電源，公用事業與太陽能龍頭皆受惠

在電力供給「開新源」方面，IEA 在電力展望中提到，再生能源（如太陽能、風力與水力等）有望於 2025 年超越燃煤，成為全球最大電力來源，且占比預期將持續攀升。美國大而美法案（OBBBA）進一步為公用事業級太陽能提供制度與稅務優勢，不僅將政策支持延長至 2030 年，亦透過更嚴格的在地化與合規要求，強化本土製造商相對海外競爭者的獲利結構與訂單能見度。百達能源轉型策略團隊表示，具備規模化與穩定輸出的再生能源逐漸成為供電的重要基礎。回顧 2025 年表現， NextPower、First Solar 等與公用事業級太陽能相關的企業，受惠於政策前景更清晰、與專案報酬具吸引力，在關鍵市場加快落地而表現優異；公用事業公司 Iberdrola 及 RWE 亦因市場預期回流投資、電氣化及 AI 帶動用電需求上升，而出現明顯估值重評。

展望 2026 年，策略團隊認為能源轉型仍受惠於成本競爭力、快速部署、儲能提升可靠度與政策支持等多重利多，長期發展前景依然樂觀。百達 - 能源轉型（基金之配息來源可能為本金）聚焦 AI 帶來用電需求增加的結構性變化，積極佈局於促進節能的相關半導體類股，相關持股約佔投資組合的近四成。投資範疇同時涵蓋再生能源與公用事業，把握「開源 + 節流」的雙軸投資機會。隨著資料中心等高耗能產業快速成長，乾淨能源與電力效率解決方案可望持續受惠，成為未來數年主題投資的重要方向。

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百達 - 能源轉型為盧森堡註冊之開放公司型基金 (SICAV UCITS)，目前 R 級別管理費為 2.3%。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本資料提及之投資資產或標的。參考指標僅為比較之目的。該指標未考慮環境、社會和治理 (ESG) 因素。 用於投資組合構成、風險監控、績效目標和績效衡量。