這個周末，許多投資人問我：「老師，美股因為那個偏鷹派的華許（Kevin Warsh）可能接任 Fed 主席大跌，是不是 AI 泡沫要破了？我該不該把手上的股票全賣了？」如果你也感到恐慌，那正好掉進了主力的陷阱。

一、 為什麼拉回就是買點？看懂技術面的「真相」

美股跌是因為市場原先期待「大放水」，但華許是個講究數據、節制降息的人。短線上市場會因為「不夠過癮」而先跌再說，但長線來看，華許非常認同 AI 驅動的生產力提升能抑制通膨，這對科技股反而是大加分。

再看台股的技術面，雖然這幾天台股連跌震盪，但你有沒有發現：日、週、月線都沒有出現「背離」。這代表目前的拉回純粹是因為極短線 60 分鐘短線指標過熱，需要利空來「降溫」。只要 31100 點這個關鍵支撐守住，多頭格局就沒變。

二、 關鍵在選股：別守著主力已經「不要的標的」

這波下跌後，最重要的任務就是「汰弱留強」。主力籌碼是不會騙人的，當一檔股票出現「破線」且型態上出現「頭頭低、底底低」，那就是主力出貨的訊號。在農曆封關前，決定是否抱股過年，務必要檢查一下手中持股，如果你手上有大戶籌碼明顯出貨的個股，例如：
電子代工與零組件： 鴻海 (2317-TW)、緯創 (3231-TW)、英業達 (2356-TW)、技嘉 (2376-TW)、緯穎 (6669-TW)、華通 (2313-TW)、聯茂 (6213-TW)、建準 (2421-TW)。

品牌與板卡： 宏碁 (2353-TW)、華碩 (2357-TW)、微星 (2377-TW)。

被動元件與其他： 國巨 (2327-TW)、華新科 (2492-TW)、榮科 (4989-TW)、超豐 (2441-TW)、鴻準 (2354-TW)、毅嘉 (2402-TW)、帆宣 (6196-TW)、元太 (8069-TW) 等..

上周都出現大戶出脫的證據務必小心！

這些股票大多屬於「成熟製程」或「權值股」，在年節前夕，大戶通常會避開這些需要大量資金才能拉動的大型股，轉向更有爆發力的成長產業。

三、 未來兩年最強的財富引擎：記憶體、光通訊、機器人、低軌衛星

想要讓資產像雪球一樣越滾越大，你必須鎖定大戶正在悄悄卡位的族群：記憶體、CPO、PCB、機器人、以及低軌衛星。

1. 記憶體：儲存決定深度，十年一遇的行情

過去一年大家都在瘋算力，但現在業界發現「算力決定速度，儲存才能決定深度」。

地獄級缺貨： 由於各大廠（如美光 (MU-US)）全力投入生產高頻寬記憶體（HBM），導致傳統記憶體產能被嚴重擠壓。在缺乏競爭者的情況下，NAND Flash 價格持續上漲。

產值爆發： 預計 2026 年記憶體產值將比 2025 年再成長 134%。目前的行情僅處於棒球賽的第 3 或第 4 局，還有很長的坡道可以期待。

觀察個股： 南亞科 (2408-TW)、華邦電 (2344-TW)、晶豪科 (3006-TW) 等。

2. 光通訊（CPO）：AI 基建的最後一哩路

AI 的競爭已經從 GPU 轉向了「光傳輸」。

• 規格大躍進： 產品規格正從 800G 升級到 1.6T，甚至未來的 6.4T。Google(GOOGL-US) 在亞洲投資百億美元建設算力中心，就是為了迎來「全光時代」。

• 2026 放量元年： 業界公認 2026 年將是光模組大爆發的一年。只要 AI 需求不墜，光通訊就是剛性需求。

• 觀察個股： 光聖 (6442-TW)、波若威 (3163-TW)、聯亞 (3081-TW)、華星光 (4979-TW) 等。

3. 機器人（Robots）：去年的 CPO，今年的新黑馬

如果說去年最飆的是光通訊，那今年的新主流絕對是機器人。

• 商業化啟飛： 馬斯克將電動車產線轉向機器人生產，標誌著機器人已進入實質商用階段。

• 台灣優勢： 台灣擁有從零組件、模組到系統整合的完整優勢，大戶籌碼已在近日明顯卡位。

結論：現在的拉回，是你掌握新主流、換股卡位的最佳時機。 不要因為短期的恐懼而錯失長期的趨勢。選對產業、看準大戶動向，才能在這波 AI 浪潮中，滾出人生的第一桶大金！

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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