短短數日內，2 條圍繞比特幣的賽道同時加速推進，一邊是美國上市公司 Strategy 持續把資本市場籌得的資金轉為比特幣部位，讓持倉規模衝上 71 萬枚以上，另一邊則是比特幣 Layer2 新案 Bitcoin Hyper 預售金額站上 3100 萬美元，以更快的執行環境與更清晰的時間節奏吸引增量資金。這種同時發生的現象，讓市場對比特幣的討論不再只停留在價格漲跌，而是延伸到資產配置方式與生態可用性的競逐。

Strategy 持倉刷新與成本線上移 

根據 Strategy 在 2026-01-26 公佈的公告，該公司在 2026-01-20 至 2026-01-25 期間新增買入 2,932 枚比特幣，投入約 2.64 億美元，平均購入價格為 90,061 美元。累計到昨日為止，Strategy 總持有 712,647 枚比特幣，累計投入約 541.9 億美元，整體平均成本約 76,037 美元。持倉再創新高的同時，平均成本也持續被推升，代表公司以更高的價格區間擴大曝險，對財務結構管理與波動承受力的要求也同步提高。

Strategy 這次買幣資金主要來自 ATM 隨行就市發行計畫。相同期間內，該公司透過 ATM 計畫募得約 2.64 億美元淨資金，其中以 MSTR A 類普通股為主要來源，售出 1,569,770 股，帶來約 2.57 億美元淨募資額，另售出 70,201 股浮動利率 A 系列永久優先股 STRC，募得約 700 萬美元。其他優先股系列 STRF、STRK、STRD 本期未出售但仍保留額度，意味未來仍可能透過類似機制持續籌資。這套做法把買幣動能與資本市場連結得更緊密，同時也讓市場更在意股權稀釋、槓桿與比特幣價格波動對資產負債表的影響路徑。

比特幣 Layer2 升溫與 Hyper 的定位 

與企業端的持倉擴張並行的是生態端的敘事升溫，Bitcoin Hyper（$HYPER）代幣在預售頁面顯示募資規模已達 3,100 萬美元，代幣價格進入 0.013645 美元新階段，並出現調價倒數僅剩 1 天 6 小時的節奏訊號。過去 24 小時新增 129 位買家，顯示在偏震盪的市場背景下仍能吸納新資金。

市場中也提到一名大型投資者買入約 9 萬美元 HYPER，並出現單一鯨魚豪砸 31 萬美元推升熱度的描述，使其預售討論度進一步放大。

SVM 架構與非託管橋接的想像空間 

Hyper 代幣的核心敘事圍繞比特幣長期痛點，即交易速度、擴展能力與可編程性不足。其主張以採用 Solana 虛擬機 SVM 架構的比特幣 Layer2，把 BTC 的安全基礎與更高的效能結合，並以非託管橋接機制讓比特幣能以較低成本快速轉入 Layer2 後立即使用，從而支援 DeFi、遊戲、支付、智慧合約與模因資產等應用場景。這類說法等於把比特幣從單一的價值儲存敘事，延伸為可參與 Web3 活動的可編程資產，吸引的是對應用落地與速度敏感的資金偏好。

在代幣經濟層面，白皮書指出 Hyper 把原先高倍質押收益調整為 38% 年化，目的在於讓主網尚未啟動前就建立更可持續的循環，並降低因激勵過強造成的供給壓力。其設計將 HYPER 用於網絡手續費、橋接成本、節點運行、治理與應用生態等多種用途，以強化效用需求與供需框架，並預計在 2026 年第 1 季度上線主網，提供相對清晰的里程碑節奏。

把 2 則資訊放在同一張圖上，可以看到比特幣正在同時出現 2 種推進方式。Strategy 代表的是以公司資產負債表為載體的長期買入與資本市場籌資機制，重點在持倉規模、平均成本、稀釋與波動承受度。Bitcoin Hyper 代表的則是以 Layer2 擴展為主軸的生態敘事，重點在技術架構、橋接效率、代幣效用與主網時間表。前者擴大了比特幣在傳統金融語境中的存在感，後者則試圖擴大比特幣在鏈上應用中的可用性，2 者共同把市場注意力從單純的價格區間，推向更複合的資金路徑與生態進展。

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結論  

Strategy 以 ATM 計畫持續籌資並加碼比特幣，將總持倉推升至 712,647 枚，凸顯企業端對比特幣長期配置的堅定度，但也同步提高外界對稀釋與波動風險的關注。

Bitcoin Hyper 則以預售破 3,100 萬美元、SVM 導向的比特幣 Layer2 定位、38% 年化激勵調整與 2026 年第 1 季度主網節奏，強化生態端的成長想像。當企業買盤與 Layer2 敘事同時升溫，比特幣市場的關鍵字將更集中在資本形成機制與應用擴展進度，並使資金配置的邏輯變得更立體。

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