本周台股即將挑戰前高 28554，你是不是還在擔心股市漲太多，AI 會不會只是一個「泡沫」？如果是，那麼你接下來錯過的不只是一桶金，而是正在錯過的是一場產業革命的核彈級噴發！

看看當特斯拉放棄苦心經營多年的電動車策略，把大筆資金轉向 AI；當 Meta 也毅然決然地從元宇宙抽手三成資源，全面 ALL IN AI。這些全球科技巨頭不是傻瓜，他們用真金白銀證明：AI 絕不是曇花一現的「浪花」，它是勢不可擋的「長浪」！所以，我的看法很簡單，台北股市站上 2 萬 8、上漲有理，真槍實彈的 AI 軍備競賽已展開，這場革命將為台股帶來前所未有的暴利商機。

「單押輝達」時代結束了？

過去幾年，我們都活在輝達 GPU 的宇宙。GPU 就像萬用瑞士刀：能做、全能、彈性高，是雲端算力的核心。但現在 AI 進入下一階段：不是能不能做，而是能不能做得更快、更省、更狠！

因為模型越大，訓練成本暴衝。CSP（雲端巨頭）突然意識到：「全部都靠輝達？這哪行！風險太大！」於是最聰明、最有錢的一群人，做出一樣的決定：兩條路一起走：GPU + ASIC。

GPU 負責通用算力；ASIC（客製化晶片）負責極致效率。剛講過：GPU 若是瑞士刀；那 ASIC 是單任務的斬鐵武士刀。你看亞馬遜的 Trainium 3：跑台積電 3 奈米、效能比前一代快四倍。但最有趣的是，亞馬遜沒跟輝達分手，還直接把 GPU + ASIC 混用。Google 更直接：「TPU 和 GPU 兩個都要。」由此可知，接下來 AI 算力正式進入「GPU + ASIC 雙核心時代」！而台廠？就是這波雙核心革命最大受益者。

一、晶圓與設計服務：最大贏家坐在最上面

CSP 要自研 ASIC，第一個要找的人就是護國神山台積電 (2330-TW)。台積電明年 2 奈米直接占營收 14% 起跳。從數字就能聞到味道：台股天花板會被重新定義。

再來是 ASIC 設計服務 的黃金三角：

• 創意 (3443-TW)：11 月營收又創歷史新高！現在法人一直在討論的那句「比世芯更強的那天」已不是開玩笑。
• 世芯 - KY(3661-TW)：目前的王者，AI ASIC 第一排座位。
• 聯發科 (2454-TW)：手機已不是重點，ASIC 才是下一個成長引擎。

二、電力 × 散熱：AI 時代的「硬需求」軍備賽

AI 伺服器蓋越多，最大的瓶頸不是算力，而是「電力」。你去看美國，資料中心延宕不是因為沒地，而是沒有電能供應。台灣呢？AI 伺服器進來、2 奈米進入高量產、供電升級同步展開，整個電力供應鏈直接迎來十年級的大升級！

最明顯受惠包含：

中興電 (1513-TW)：輸配電設備王者，台電標案常勝軍

華城 (1519-TW)：變壓器滿載，AI 機房需求＋台電訂單雙引擎

士電 (1503-TW)：重電三雄之一，配電設備需求全面爆量

亞力 (1514-TW)：電源設備、變壓器缺口下的大贏家

其他還有電源管理龍頭台達電 (2308-TW)、二哥光寶科(2301-TW)、電線電纜的大亞(1609-TW)、高壓直流線束的貿聯(3665-TW)、BBU 的 AES-KY(6781-TW)、新盛力(4931-TW)、順達(3211-TW) 等也都值得長線關注。

另外，液冷時代來了，伺服器發熱拉警報，全球轉液冷下，台廠受惠最強的是：

奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)、高力 (8996-TW)、健策 (3653-TW)… 等，只要 AI 伺服器量能繼續擴，這條線就是連續多年成長。

三、CPO / 矽光子：AI 的「神經網路」正式啟動

如果 ASIC 是新引擎，光通訊就是神經網路。AI 推理速度爆發，資料量大到銅線撐不住，只剩光能救。美國晶片大廠 Marvell 說的最直白：「未來 ASIC 一定要整合光子。」這句話等於直接點名台灣最強的光通訊供應鏈：如上詮 (3363-TW)、光聖(6442-TW)、聯亞(3081-TW)、華星光(4979-TW)、聯鈞(3450-TW)、IET-KY(4971-TW) 等都是長線趨勢向上的標的。

另外，CPO 未來放大在哪？在載板！載板又放在 PCB 板上！這意味著景碩 (3189-TW)、南電(8046-TW)、欣興(3037-TW) 等 ABF 載板，以及台光電 (2383-TW)、金像電(2368-TW)、台燿(6274-TW) 等 AI PCB/CCL 廠商，也將同步受惠，訂單密度持續拉高！

以上這就是我說的：AI 是全產業鏈重做一次，不是單點成長。接下來我們都會陸續在粉絲團持續幫大家追蹤 + 鎖定，若想跟上江江腳步，還不知道該如何操作？那建議你要鎖定江江在 Line@。想了解還未起漲的市場主流 + 新主升股，同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析，都可加入密切鎖定 Line@粉絲團關注。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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