上周台股急拉超過千點，本周則因短線獲利了結、加上 2 萬 8 上檔解套賣壓，使得大盤買盤追價意願明顯下降。不過，江江要提醒大家：這一切即將改變！

因為我最重視的多頭訊號：
一、日 MACD 柱狀體正式由綠翻紅！
二、轉折指標開始扣低翻多！
此為過往歷史中，台股容易出現「延伸走強」的典型訊號位置。

配合籌碼面也同步呼應技術面的轉強：外資賣壓明顯縮減後，投信於近日開始擺脫長達數月的保守基調，已連續 5 日買超台股。投信買超的象徵意義不僅是短期表態，更反映年底前各大基金的作帳需求正式啟動。

綜合上述，江江團隊預估行情有望延續至農曆封關前，短線先觀察前高 28,554 點，若成功站上，挑戰三萬點將不再只是象徵，而是具備實際可能性的目標。

類股輪動健康，主流未變：CPO、BBU、PCB、記憶體、散熱仍是主戰場
從盤面結構來看，本周指數雖有震盪，但類股輪動仍維持良好節奏。AI 相關族群拉回後持續呈現強弱輪動，包括：

⊙CPO（光通訊）：股價漲多後整理，主升結構仍強勢。
⊙BBU / 電力設備：受惠 AI 耗能需求，法人持續買進。
⊙PCB（AI 伺服器板）：接單能見度長至 2026 年。
⊙記憶體：報價趨勢向上，多方格局延續。
⊙散熱相關：水冷、熱板、伺服器散熱需求強勢。

這些族群短線皆可能因漲多乖離過大而進入修正，但在景氣循環、AI 基礎建設與伺服器換機潮驅動下，長線多頭仍未見結束跡象。

12 月比大盤更強：OTC 中小型主升股將成年底主角
接下來更值得注意的是 OTC（櫃買指數）：上周強勢拉出 5 連紅。目前櫃買 MACD 柱狀體已由綠轉紅，等待雙線站上 0 軸後，攻擊力道將進一步放大。這表示 12 月的主升段，很可能出現在中小型成長股身上，而非大型權值股。看看過去兩周 CPO 指標股如聯亞、波若威已率先領漲，接下來有機會複製漲勢的標的將會更多。

投信連五買：中小型股為主，年底黑馬正在浮現
我們觀察近期投信連 5 買，重金買進的中小型股中，像 TPU 的聯發科 (2454-TW)、世芯 - KY(3661-TW)；散熱的富世達(6805-TW)、健策(3653-TW)、高力(8996-TW)；PCB 相關的金像電(2368-TW)、台光電(2383-TW)、欣興(3037-TW)、高技(5439-TW)、瀚宇博(5469-TW)；BBU / 電力的 AES-KY(6781-TW)、台達電(2308-TW) 等，其中不乏已提前走強的族群領頭羊，但也有部分剛從整理區轉強，具備「年底補漲」與「明年成長」雙重題材的黑馬。皆是在 12 月操作上可關注留意的重點標的。

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文章來源：摩爾投顧－江國中分析師

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