超微 (AMD-US) 正全力搶奪由輝達 (NVDA-US) 主導的 AI 晶片市場市占。SemiAnalysis 數據顯示，輝達約佔 95% 的市占率。儘管 AMD 在 GPU 市場長期處於追趕地位，但現在正是其從輝達手中搶市占的最佳時機。

AMD 計畫明年推出新一代 MI400 系列 GPU，CEO 蘇姿丰宣稱該系列將大幅縮小 AMD 與輝達晶片的效能差距。市場對這批晶片期待極高。OpenAI 和甲骨文 (ORCL-US) 近期都與 AMD 簽署了價值數十億美元的合作協議——這類大客戶急需更多晶片供應商，因為輝達 GPU 產能已無法滿足市場需求。

據「創新觀察局」，蘇姿豐願意投入多少籌碼追趕輝達仍是未知數。輝達 CEO 黃仁勳曾耗時近 20 年重金打造 Cuda 軟體，卻直到近年才開始顯現回報。AMD 可能需要花費數十億美元，開發既能在自家晶片上高效運行，又足以吸引客戶放棄 Cuda 的軟體。

與黃仁勳在董事會和股東處享有充分的投資自主權不同，蘇姿丰作為 2012 年才加入 AMD 的職業經理人，在公司創立 40 餘年後才掌舵。同時，輝達財力也遠遠超越 AMD。

輝達憑藉市場主導地位對其晶片收取溢價；AMD 則透過低價策略開闢了市場空間——AMD 上一代 GPU 初始售價約為英偉達同類晶片的 50%（後續進行了漲價）。低價策略也意味著更低的利潤率——這部分解釋了為何 AMD 市值僅維持在 4,000 億美元左右（輝達則高達 4.4 兆美元）。

利潤空間被壓縮（AMD 毛利率長期徘徊在 50% 左右；輝達約為 70%）的另一個重要因素，在於輝達在台積電 (TSM-US) 享有的議價優勢（台積電同時為輝達和 AMD 代工晶片）。

據悉，輝達龐大的代工量使其能爭取到更低價格，並在產能緊張時獲得優先保障。

目前 AMD 的 GPU 效能仍不如輝達。Google TensorFlow 和 Meta PyTorch 等主流 AI 框架在輝達 GPU 上的運作效率遠超 AMD——因為輝達專門派遣軟體工程師與這些工具的開發團隊直接協作，以確保其在最新晶片和功能上能達到最優效能。

產業基準測試機構 SemiAnalysis 的 InferenceMAX 數據顯示，儘管 AMD 目前 GPU 運行 AI 模型的成本普遍更低，但綜合考慮每晶片每小時產生的 token 數（衡量 AI 性能的常用指標），輝達 GPU 在多數場景下運行更快、成本效益更高。

同時，AMD 在軟體層面也仍存在劣勢。輝達擁有數千名工程師專注於建構其最堅固的競爭障礙一——Cuda。該軟體包含數千個核心和數十個庫，能在輝達晶片上高效運作——這些程式碼相當於廚師烹飪所需的廚具和食材。

而使用 AMD 晶片時，AI 開發者必須從零建構這些工具，或依賴開源社群。

AMD 的另一個潛在缺點在於：相較於專注單一領域的競爭對手，蘇姿丰需同時兼顧多個市場。

上財年 AMD 僅約 20% 的營收來自資料中心 GPU 銷售，輝達則近 90%。

AMD 的消費級和資料中心級 CPU 領域則貢獻了其近 60% 的營收（與英特爾競爭），另有 20% 的營收來自遊戲主機晶片及網路、醫療、電信、航空航天等領域的專用晶片。

但蘇姿丰對奪取輝偉達市占率信心十足。她預測，受 AI 晶片需求驅動，公司未來 3 至 5 年的年營收可望年均成長 35%，期間 AMD 資料中心 GPU 份額預計將提升至兩位數（百分比）。

為實現這一目標，蘇姿丰的團隊正晝夜奮戰，設計能超越輝達的 AI 晶片。據悉，其晶片研發周期已從 24 個月壓縮至 12 個月（效法輝達），並對 MI500 系列計畫加強保密以迷惑競爭對手。

許多科技公司 CEO 之間存在著複雜的競爭關係。而蘇姿丰與黃仁勳之間還存在著特殊糾葛：兩人是遠房表親。知情人士透露，兩位 CEO 通常避免提及親緣關係。但數月前，黃仁勳首次公開談到此事。

在《連線》雜誌題為「蘇姿丰執掌 AMD——誓要擊敗輝達」的專訪中，蘇姿丰描述了 AMD 與輝達的競爭關係，並表達了對人們總提起黃仁勳（與蘇姿丰同為台灣出生）是她表親一事的困擾。

其後，黃仁勳在員工大會上回憶道，幼年時他和哥哥曾被送往母親的胞兄（與蘇姿丰有親屬關係）家生活數月，但沒能住多久。最後父母將兄弟倆送入了「全美最廉價私立學校」——該校要求所有學生半工半讀。

與黃仁勳相似，蘇姿丰最終也定居美國。她 3 歲時隨家人移民美國，在紐約長大。父親是一名統計員，母親曾擔任會計師並在中年創業，家庭的理性、務實與堅毅為她的成長奠定了基調。

17 歲時，蘇姿丰進入麻省理工學院學習電機工程，24 歲時獲得 MIT 工程博士學位黃仁勳則就讀於俄勒岡州立大學。

兩人都表示，他們是在各自開啟晶片職業生涯後才首次見面。

蘇姿丰曾在德州儀器、IBM 擔任要職，2012 年加入 AMD 擔任高階主管；黃仁勳則於 1984 年在 AMD 開始職業生涯，僅一年後轉投 LSI Logic，8 年後（1993 年）離職，共同創立了輝達。

曾共事者指出，他們的優勢領域不同。56 歲的蘇姿丰被認為是位傑出的技術專家，其商業嗅覺是在實務上逐步培養的；相較之下，62 歲的黃仁勳則被稱為天生的銷售人才，並且始終具備敏銳的商業頭腦。

與黃仁勳相似，蘇姿丰的領導風格同樣嚴格。在緊要關頭，她要求下屬每日報告工作，並禁止團隊成員休假（假日也不例外）。例如 2020 年聖誕節期間，AMD 為趕上某款主流遊戲主機晶片，相關工程師團隊僅獲準休假一天。

知情人士透露，黃仁勳透過設定 30 多名直接下屬、消除自身以外的權力中心等做法，試圖減少官僚主義。而 AMD 更接近傳統企業架構，蘇姿豐依賴各業務部門負責人組成的核心圈提供策略建議。

據悉，CTO 帕珀馬斯特（曾與蘇姿豐在 IBM 共事）是與她共同規劃未來晶片技術方向的關鍵夥伴。

輝達的考量

輝達高層在黃仁勳面前極少提及 AMD——至少過去是如此。知情人士透露，輝達幾乎從不針對 AMD 等競爭對手的動向制定策略。

不過，AMD 決定為即將推出的 MI400 系列採用最先進的晶片製造工藝，可能正影響輝達的產品路線圖。據悉，輝達正考慮在未來晶片中採用這些更先進的工藝，以保持技術領先優勢。

AMD 宣稱明年將縮小其晶片與輝達晶片的效能差距，此表態令後者部分高階主管措手不及。

知情人士透露，當蘇姿丰今年稍早預覽 MI400 系列時，部分輝達高層曾主動聯繫市場分析師，試圖解析 AMD 如何實現其晶片在某些場景下效能超越輝達。

輝達正將與 AMD 的競爭延伸至其他業務領域。9 月，輝達宣布與 AMD 最大競爭對手英特爾達成協議，將在同一晶片上整合英特爾 CPU 與輝達 GPU。

此舉是對 AMD 的直接警告——後者同樣在為資料中心市場開發 CPU-GPU 組合晶片。

10 月，OpenAI 宣布將分多年部署總計 6 GW 的 AMD 晶片，並協議約定，若部署達到特定節點，OpenAI 可購買 AMD 最多 10% 的股份。

公告發布後，黃仁勳在接受 CNBC 採訪時稱該協議「富有想像力」且「精明」——「考慮到他們對新一代產品如此興奮，竟在尚未建成前就放棄 10% 的公司股權，這著實令人驚訝。」

部分 AMD 高層認為，黃仁勳的言論暗示 AMD 不是對晶片成功缺乏信心，就是在以當前估值變賣部分未來收益。不過黃仁勳仍刻意強調蘇姿丰是「了不起的」。