12 月聯準會有望維持降息步伐，搭配量化緊縮 (QT) 政策終止帶來的隱形降息效果，貨幣寬鬆政策成效加倍，長天期美債行情看漲，從容布局正是時候！(00959B) 大華投等美債 15Y+(基金之配息來源可能為收益平準金) 經理人郭修誠指出，聯準會 10 月二度降息後，10 年期美國公債殖利率未如預期走低，主要是因先前美國政府停擺，造成流動性收緊，進而導致利率短線波動。但隨美國政府史上最久的關門終於在上周結束，流動性重新釋放，長天期美債後市可期。

專注布局在長天期投資等級債、採月配息設計的 (00959B) 大華投等美債 15Y+(基金之配息來源可能為收益平準金) 已公告最新評價結果，每單位配發 0.045 元，除息日為 12 月 4 日，收益分配日則為 12 月 26 日。根據評價日收盤價計算，單次配息率為 0.48%，若想參與本次收益分配的投資人，最晚要在 12 月 3 日前買進持有！

郭修誠指出，儘管在美國政府關門期間，出現罕見的經濟數據真空現象，造成聯準會內部對於 12 月是否再降息，意見仍有分歧。但綜合各項指標觀察，美國勞動市場放緩趨勢明確，聯準會 12 月降息機率仍高。更重要的是，聯準會已在先前的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議後宣布 12 月 1 日起將終止量化緊縮 (QT) 政策，較市場原先預期的時程更加提前。

郭修誠分析，量化緊縮 (QT) 政策的結束，對債市來說有三重利多，一來美國的市場流動性將因此改善；再者，結束 QT 代表聯準會將不再縮減債券持有量，可以緩解債市的拋售壓力，有利壓低長天期殖利率；最後，QT 還能強化市場對貨幣寬鬆政策預期，搭配降息可以發揮加倍效果。在此環境下，長天期美債價格將最具表現空間。

郭修誠表示，00959B 嚴選票面利率最高前 10%、剩餘存續期間 15 年以上的投資等級債組成投資組合，儘管近期債市受到政治與財政因素影響波動，但寬鬆大方向並未改變，有利長天期美債。他指出，在收益與防禦並重需求升溫下，具「高信評 + 高票面利率」雙高優勢長天期美債 ETF，可優先考慮納入資產組合。

表：(00959B) 大華投等美債 15Y+(基金之配息來源可能為收益平準金) 今年以來配息表現

註 2：經理公司得裁量決定是否分配收益，每次分配之金額並非一定相同。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。經理公司得依基金收益之情況決定每次之分配金額，故每次領息之金額並非相同。本基金預計以每月月底發放收益分配為原則，惟配息時程僅為預估，如遇連續假期等情形時，實際發放配息日期將可能隨之順延，實際配息時程仍以本公司公告為主。

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