面對市場對人工智慧 (AI) 交易可持續性的日益擔憂，摩根大通向投資人發出了堅定的樂觀訊號：現在是「逢低買入」的最佳時機。

這家投行建議，投資者應至少在 2026 年之前逢低買入。分析師們明確表示，股票牛市仍然完好無損。

摩根大通全球市場情報團隊主管 Andrew Tyler 領導的分析師團隊指出，他們相信標普 500 指數有望在「非常近期內」衝破 7000 點大關。這意味著該基準指數將從目前水準再上漲約 3%。

摩根大通對股票前景維持高度樂觀，主要基於三大支柱：強勁的美國經濟、穩健的企業財報，以及主要逆風因素的消退。

1. 美國經濟表現強勁

儘管華爾街近期存在衰退的可能性耳語，但美國的經濟增長預計將保持強勁。

GDP 展望：摩根大通預計第三季度實質 GDP 增長將「高於趨勢」。根據亞特蘭大聯準銀行的 GDPNow 最新讀數，季度 GDP 預計將達到約 4%。

服務業擴張：服務業持續擴張，10 月份 ISM 服務業 PMI 達到 52.4%。該銀行引用 ISM 的分析指出，這與 2.5% 的 GDP 增長速度一致。

就業市場：儘管美國政府處於關門狀態，但仍有跡象顯示招聘開始穩定。私人雇主在 10 月份增加了 42,000 個工作崗位，高於經濟學家預期的 25,000 個，且較上個月私人部門裁減 32,000 個工作崗位的情況有所改善。儘管 10 月份企業裁員超過 153,000 人，創下 22 年來最糟的 10 月裁員紀錄 (根據 Challenger, Gray & Christmas 的數據)，摩根大通仍認為這些裁員規模尚不足以對失業率產生「實質性影響」。

2. 企業盈利表現亮眼

美國企業第三季的財報表現強勁，是支撐市場的另一大因素。根據 FactSet 報告，截至 10 月底已公布財報的標普 500 指數成分股公司中，高達 83% 超出了分析師的預期。FactSet 補充說，這使得該指數有望創下自 2021 年以來最大比例的盈利驚喜。

Yardeni Research 的 Ed Yardeni 指出，第三季財報的平均超出百分比，是自 1987 年以來 155 個財報季中名列前十的表現。

3. 關鍵逆風因素逐漸消退

近年來對股市造成沉重壓力的部分力量正在減弱或預計將在未來消失。

關稅問題：唐納德 · 川普總統的關稅問題仍懸而未決。最高法院對總統在未經國會同意下徵收進口關稅的權力持懷疑態度。即使近期沒有裁決，隨著貿易協定的達成和政策清晰度的提高，貿易戰仍在「解凍」。

政府關門：美國政府關門仍在持續，截至本週已成為史上最長的一次。分析師們指出，一旦政府重新開放，市場可能獲得「一劑新的流動性，這可能會擠壓市場中較為『刺激』(spicier) 的部分」。

摩根大通總結：「這是一個牛市，我們認為像昨天 (或許還有今天) 這樣的低點，應該選擇買入」。