美國企業第三季財報表現亮眼，標普 500 指數中已公布財報者逾八成企業獲利優於市場預期，加上川習會後美中貿易緊張情勢緩解，激勵美股四大指數再創新高，帶動與美股連動性高的台股同步走強。台股加權指數上週 (10/27~10/31) 一度大漲逾 600 點，突破 28,000 點大關，創下歷史新高。野村投信表示，市場情緒轉趨樂觀，短期未見 AI 泡沫風險。目前台、美股同步進入財報與法說會密集期，光寶科、台達電、國巨等指標企業即將公布第三季財報與第四季展望，對 AI 產業趨勢與市場信心影響深遠。建議投資人，AI 主流族群可逢回布局，已有持股者可續抱台股，空手投資人可等待拉回再行布局。AI 強勢股仍為多頭主軸，建議逢回布局族群，包含：記憶體、散熱、電源供應器、被動元件、GTC 概念股、光通訊、伺服器組裝、載板等亦可關注。

在「川習會」後，美中雙方已達成初步貿易協議，中國亦暫緩稀土出口管制，美方則不對中課徵 100% 關稅，貿易戰暫時降溫。市場亦預期聯準會（Fed）將於 2025 年底進一步降息，金融條件有望轉向中性偏寬鬆，為風險資產提供支撐。野村投信投資策略部副總經理張繼文分析指出，美國經濟當前呈現「通膨趨緩、成長放慢、製造收縮」的複雜局面，資金正從利率高原期邁向寬鬆階段，為股市多頭提供有利環境。科技產業方面，微軟宣布將取得 OpenAI 27% 股權，並可於 2032 年前使用其技術，OpenAI 亦將加碼採用 Azure 雲端服務。光達則投資入股 Nokia，雙方將合作發展 AI 網路與無線接取技術。高通推出新一代 AI 晶片，ASIC 與 IC 設計族群成為市場焦點，顯示科技巨頭動作頻頻 AI 題材持續發酵。

張繼文進一步表示，輝達（NVIDIA）於上週 10 月 27 日至 29 日舉行 GTC 技術大會，主題涵蓋 AI 工廠、量子計算、高效能運算、安全供應鏈等，吸引台灣多家供應鏈廠商參與。輝達新一代 Rubin GPU 熱設計功耗再提升，散熱技術需求同步升溫，相關供應鏈如散熱模組、電源管理、PCB 等產業受惠。此外，美國能源部與 AMD 簽署價值 10 億美元合作協議，將共建兩台超級電腦；輝達與德國電信亦計劃在德國建設價值 10 億歐元的 AI 數據中心，顯示 AI 基礎建設投資持續擴大。

台股方面，野村投信全球整合投資方案部主管暨 00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金）游景德指出，受惠於資金動能回升與內需穩定，加上 AI 推動出口成長，企業獲利動能同步提升。游景德進一步指出，「資金寬鬆」與「獲利成長」將成為明年台股多頭主旋律，台股基本面穩健 AI 供應鏈仍是資金焦點。儘管短線漲多、評價偏高，惟籌碼穩健、外資回補明確，AI 供應鏈基本面支撐強勁，中長期結構仍偏多。記憶體與被動元件族群因缺貨與漲價題材持續發酵，惟短線波動加劇，建議投資人留意風險。整體而言，張繼文表示，隨著全球流動性持續寬鬆、AI 投資加速擴大，台股有望維持震盪偏多格局，若因地緣政治等不確定因素導致拉回，仍可逢低佈局，掌握 AI 長線趨勢。

全台首檔主動式 ETF——00980A 野村臺灣智慧優選主動式 ETF（本基金之配息來源可能為收益平準金），自掛牌以來即受到市場高度關注。其最大特色在於單一持股上限為 10%、前十大持股合計不超過 60%，有效分散風險，並保有靈活調整空間，讓投資組合能更敏捷地因應市場變化與產業輪動。00980A 主動式 ETF 即將迎來成立後首次配息，11 月 18 日為除息日，參與配息的最後申購日為 11 月 17 日，配息發放日預期為 12 月 12 日，建議投資人可評估自身風險屬性與投資需求適當布局。

提醒您，不同於傳統被動式 ETF 僅依循指數配置，主動式 ETF 由專業基金經理人根據市場變化與產業趨勢，靈活調整投資組合，力求提升投資組合表現。此類產品在資訊揭露上更具透明度，並透過主動選股策略，掌握成長機會、避開潛在風險，為投資人提供更具彈性的資產配置選項。惟主動式 ETF 仍屬股票型投資工具，報酬與風險並存，建議投資人應依自身投資目標與風險承受度審慎評估，並詳閱公開說明書與基金資訊。

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野村投信
野村投信於 1998 年成立，為日商野村資產管理及香港 Allshores 集團等專業投資團隊所組成之合資企業。野村投信為高盛、晉達、野村基金 (愛爾蘭系列) 及駿利亨德森系列基金在台灣之總代理。截至 2024 年 12 月底，投信基金、境內全權委託與境外基金總代理在台規模共計新台 7,630 億元，居所有台灣資產管理業 (基金) 公司第 8 名。野村投信五度榮獲亞洲資產管理雜誌台灣區最佳退休基金管理公司(2018~2020，2024~2025)，以及連續四年獲最佳股票經理公司肯定(2020~2023)；於 2014、2015、2016 及 2017 連續四年榮獲理柏台灣基金獎混合型團體大獎肯定。(資料來源：投信投顧公會(2022/12)；理柏(2014~2017)；亞洲資產管理雜誌(2025/01))

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