Pinterest (PINS-US) 週二 (4 日) 公佈第三季財報，營收符合市場預期，但獲利不如預期，導致股價在盤後交易中大跌近 20%。公司雖強調人工智慧與產品創新持續推動長期成長，但短期廣告支出疲軟與美加市場不確定性，令投資人感到憂慮。

截稿前，Pinterest 週二收低 2.34% 至每股 32.91 美元，盤後重挫近 20%，報每股 26.30 美元，抹去了今年以來的所有漲幅。

Q4 財測關鍵數據  vs 分析師預期 (LSEG 查訪共識)

• 營收：介於 13.1 億美元至 13.4 億美元 (中值 13.25 億美元) vs 13.4 億美元

Q3 財報關鍵數據 vs 分析師預期 (LSEG 查訪共識)

• EPS：調整後 38 美分 vs. 42 美分
• 營收：年增 17% 至 10.5 億美元 vs 10.5 億美元
• 純益：年增 201% 至 9211 萬美元 (去年同期為 3056 萬美元)

其他關鍵數據 vs 分析師預期 (StreetAccount 查訪共識)

• 全球月活躍用戶數：6 億 vs. 5.9 億

Pinterest 上一季全球月活躍用戶數為 5.78 億。

• 調整後息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA)：3.06 億 vs.2.95 億美元
• 美國和加拿大地區銷售額：7.86 億美元 vs 7.99 億美元
• 全球平均每用戶收入 (ARPU)：1.78 美元 vs.1.79 美元

Pinterest 執行長 Bill Ready 在聲明中指出，公司在 AI 與產品創新上的投資已見成效，Pinterest 現已成為視覺搜尋的領導者，並成功將平台轉型為一個為 6 億名用戶提供 AI 驅動的購物助理。

Pinterest 財務長 Julia Donnelly 於財報會議中表示，公司在美國與加拿大市場的部分廣告支出出現放緩，主因是部分大型美國零售商受到關稅問題壓力，影響其利潤空間與行銷預算。她並指出，展望第四季，這些趨勢與市場不確定性仍將持續，加上新關稅的實施，預料將對家居與家具品類造成進一步衝擊。

美國總統川普 9 月宣布，白宮將對進口木材與原木徵收 10% 關稅，並對廚櫃、浴櫃及相關家具課徵 25% 關稅，這使家居零售商的成本壓力顯著上升。

Pinterest 的表現與近期幾家科技巨頭形成鮮明對比。Meta(META-US)、Alphabet(GOOGL-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 上週皆公布強勁財報，展現數位廣告市場的強勁需求。

Meta 第三季營收達 512.4 億美元，年增 26%，其中 98% 來自線上廣告，創下 2024 年第一季以來最強的年增幅。亞馬遜線上廣告部門營收成長 24% 至 177 億美元，增速超越其雲端運算業務 AWS。Alphabet 第三季廣告營收為 741.8 億美元，年增近 13%，旗下 YouTube 平台營收上升 15% 至 102.6 億美元。

另一方面，Reddit (RDDT-US) 上週公布的第三季財報顯示，營收年增 68% 至 5.85 億美元，全球每日活躍用戶達 1.16 億人，高於市場預期的 1.14 億人。Snap (SNAP-US) 則預計於週三公布財報，市場關注其在短影音廣告市場的表現是否能延續回升動能。