近期美股市場中，多數股票因為通膨下行、利率趨緩與人工智慧支出熱潮而估值偏高，使得投資人更為謹慎。

花旗策略團隊從整體框架出發，挑選出 12 檔具潛力但尚未被過度追捧的標的，其中有四檔以低「擁擠度」脫穎而出：分別是丹納赫 (Danaher) (DHR-US)、基建服務商 Quanta Services (PWR-US)、能源服務業者 Kinetik Holdings (KNTK-US) 以及公用事業公司 Evergy (EVRG-US)。

這四檔的共通特徵是：分析師評估修正幅度上行、財務體質強健、股價動能尚具空間，且機構投資人尚未大幅集中布局。

在其中，Evergy 的擁擠度僅 22%，為名單中最低。Evergy 在堪薩斯州最近進行電價調整，預期股東權益報酬率（ROE）可提升至 9.4%。隨著基礎資產（rate base）持續擴張，公司預估未來每年資產淨額將以約 8.4% 成長至 2027 年。若 ROE 有所改善，花旗預測其年化盈餘成長率可達約 9%。目前 Evergy 的預估本益比為 18.2 倍，低於該公用事業類股 ETF 的約 19 倍。該公司還提供約 3.5% 的股利殖利率，合併股息與資本利得潛力，預估總報酬有機會達到兩位數。值得一提的是，過去三年 Evergy 的股價波動性相對市場為低，風險更穩定。

至於另外三檔標的，丹納赫、Quanta Services 與 Kinetik 的擁擠度均為 72% 或以下，遠低於高擁擠度（超過 90%）標的。

Kinetik 最近還有內部人士買入動作：Jamie Welch 在某日花費約 195,650 美元買入 5,000 股，平均成交價約為每股 39.13 美元。儘管 Kinetik 面臨能源大宗商品價格逆風，仍被視為具吸引力的標的之一，有報導曾指出其殖利率可達 7.6%。

整體而言，在大盤估值普遍偏高、投資人謹慎的環境下，這四檔低擁擠度、高內涵的標的被視為可能的資金流入窗口。