據《彭博》周四 (19 日) 報導，摩根大通 (JPM-US) 首次發布 Anthropic 分析報告指出，該 AI 公司 API 定價比 Alphabet(GOOGL-US)旗下 Google 和 OpenAI 類似產品高出約 8 倍，在競爭加劇下高價策略恐難以持續。

 

分析師團隊在報告中表示：「企業和開發者仍在控制成本，我們質疑 Anthropic 目前的定價策略能否持續，其技術優勢是否足以支撐如此高的溢價。」

估值衝破 1800 億美元

Anthropic 於 2021 年創立的公司，已成為史上成長最快的科技企業之一，估值超過 1800 億美元。全球企業爭相採用其 AI 來自動化作業流程。

摩根大通分析師認為，隨著愈來愈多公司投資建設專門的模型訓練基礎設施，競爭持續加劇，Anthropic 的成長持久性「仍有疑慮」。不過，分析師認為若改用亞馬遜 (AMZN-US) 的 Trainium 晶片，可能提升價格競爭力，因為這些晶片比輝達 (NVDA-US) 產品具備更佳性價比。

摩根大通預估，Anthropic 明年營收可能落在 80 億至 120 億美元，高於今年預估的 50 億至 90 億美元。該公司先前透露，年化營收已從年初的約 10 億美元暴增至 8 月的逾 50 億美元。

鎖定 6350 億美元市場

Anthropic 未來成長將仰賴國際擴張、專業解決方案和 AI 代理人技術。研究人員估計，Anthropic 瞄準的市場到 2030 年規模可達 6350 億美元，該公司的程式設計能力更是業界翹楚。

該公司已透過與亞馬遜、Google 等雲端巨頭及 Cursor 等開發平台合作，服務範圍已擴及數十萬名開發者。

不過在消費市場，Anthropic 面臨嚴峻挑戰。競爭對手不僅擁有品牌優勢，如 Google，還握有社群媒體數據的馬斯克旗下 xAI。報告指出，Anthropic 的「安全至上」策略也讓他們錯失消費市場的先機。

人才留任率高達 80%

不過，好消息是，儘管 Meta(META-US) 等大廠以豐厚待遇搶奪頂尖人才，分析師表示 Anthropic 在這波史無前例的人才大流動中，仍比主要對手更能吸引和留住員工。根據 SignalFire 數據，該公司員工留任率達 80%。

Anthropic 是摩根大通納入研究覆蓋的第三家私人企業。這家華爾街投行今年擴大分析範圍至未上市公司，但不提供評級或目標價。

(本文不開放合作夥伴轉載)