「為什麼每次買股票都賠錢？」這是許多投資人共同的心聲。明明朋友在短短幾個月就賺了兩位數的報酬，自己卻總是像踩在原地，甚至本金還不保，這樣的挫敗感，讓不少人懷疑自己是否根本不適合投資。

事實上，這種現象並不罕見，根據求職網調查，高達 88% 的上班族曾經有投資行動，但其中 38% 處於虧損狀態，平均投報率甚至是虧 20.8%。反觀少數 27.7% 的人目前獲利，平均投報率則是 12.8%。換算下來，上班族整體的「平均報酬率」僅約 -4.4%，也就是大多數人其實都在小賠。

為什麼會這樣？投資看似簡單，卻往往讓人跌得鼻青臉腫。要翻轉這個困境，先看懂投資人最常犯的三個錯誤，再建立完整的方法與心態，最後才能真正做到「與市場一起成長」。

迷信「明牌」 為什麼總是受傷？
許多人剛踏入投資市場時，缺乏研究與經驗，最常做的就是「聽明牌」，朋友分享的熱門股、論壇裡的「內線消息」，看似有專家背書，聽起來很有說服力，但往往真正進場時，價格早已來到高點。例如 2021 年，長榮股價在 7 月衝上 233 元的高點，三個月後卻跌至 130 元。許多跟風進場的投資人，一夕之間帳面虧損超過 40%。這不是少數案例，而是「資訊不對稱」與「情緒追高」的縮影。

股票的吸引力，在於它承載著產業的趨勢與企業的成長潛力，但這樣的價值需要時間累積，而不是一夕之間的暴漲。如果只是因為別人說好就買，很容易買在高點、賣在低點，最後淪為市場收割的對象。

情緒化操作是比市場更致命的敵人
投資的最大敵人，往往不是市場，而是自己，股市本來就劇烈波動，上漲時心癢難耐，忍不住追高，下跌時又恐慌失措，急忙砍單，這種反覆進出的結果，不僅讓手續費變成隱形殺手，更摧毀了投資信心。

晨星《Mind the Gap 2024》報告中指出「投資人的實際報酬率，往往低於標的長期報酬率。」原因就在於投資人總是在錯誤的時間進出，錯過了長期持有的複利效果。真正的投資勝利，來自耐心與紀律，投資不是比誰最會選股，而是比誰能在市場劇烈波動時，保持冷靜、堅守策略。

忽略資產配置 為什麼 All in 往往輸得最慘？
在市場上，常見一種「豪氣型投資人」，習慣把資金全數 All in 在少數成長股上。表面上只要押中標的，就可能獲得驚人的報酬，但這種高風險操作，一旦市場反轉，往往輸得徹底。以 2022 年為例，科技股大幅修正，台灣半導體類股一年跌幅普遍超過三成。若資產過度集中在單一產業，損失的不只是帳面金額，更是投資信心與心理承受度。

因此，真正能長期存活並累積成果的投資人，往往懂得分散配置：

(1) 成長股：帶來資本增值的爆發力
(2) 防禦型資產（如債券、定存、不動產）：提供現金流與避險效果
(3) 現金：保留彈性，等待下一次機會

資產配置的核心，不是犧牲報酬，而是確保自己能在市場低谷存活下來。因為只有撐得住，才有機會等到下一次的上漲循環。

三步驟落實投資，從理念到實踐
光懂道理還不夠，投資必須落地實行。以下三個步驟，能幫助投資人把理念轉化為行動。

1. 建立自動化投入與資金分配
透過定期定額、自動扣款，確保投資不中斷，也避免情緒干擾。

2. 設定檢視與調整機制
每季或半年檢視一次資產比例，若原本設定股票 60%、債券 30%、現金 10%，卻因股市大漲讓股票比重衝到 70%，就應賣出部分股票轉入債券或現金，這就是「再平衡」。

3. 紀錄與檢討
每筆投資都寫下進出原因與目標，並定期回顧。長期下來，可以看出自己是否因情緒過度操作，也能找出盲點並優化策略。

與成長股一起成長 真正的投資修煉
所謂「與成長股一起成長」，並不是單純抱著股票等待上漲，而是投資人與企業共同成長的過程。一家優秀的公司，會在市場競爭中不斷壯大；而投資人真正要培養的，不只是眼光，更是心態與方法。

投資會虧損，往往不是因為市場殘酷，而是因為投資人自己尚未準備好。盲目追逐熱門標的，只會讓人愈陷愈深。與其羨慕別人的報酬率，不如花時間建立屬於自己的方法論。當策略、資產配置與耐心成為底氣，即使市場波動再猛烈，也能沉著應對。

真正的贏家，不只是讓資金隨時間放大，更能在過程中讓心智與能力同步升級。因為當你與成長股一同成長時，投資不再只是數字遊戲，而是一場自我淬鍊的旅程。

（撰文者：永誠資產管理處 財顧團隊）

 

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