在人工智慧 (AI) 浪潮與核心業務穩健增長的推動下，科技巨頭騰訊控股 (00700-HK) 的市場價值再次迎來里程碑。騰訊股價周三 (17 日) 收盤上漲超過 2.5%，報 661.5 港元，帶動總市值重新站上 6 兆港元大關。

今年以來，騰訊股價累計漲幅已接近 61%。這波漲勢不僅推動了騰訊自身的復甦，也成為引領香港股市走牛的主要推手之一，恒生指數與恒生科技指數同日創下波段新高。

AI 成為核心增長引擎 業務效益顯現

騰訊近期在 AI 領域的持續加碼投入，是市場信心回升的關鍵因素。在 9 月 16 日的 2025 騰訊全球數字生態大會上，公司宣布已全面適配主流的國產晶片，並發布了「騰訊雲智能體戰略全景圖」，旨在全面開放其 AI 能力與場景優勢。騰訊董事會主席兼首席執行官馬化騰表示：「我們在 AI 領域持續投入並從中獲益。」

AI 技術的落地已直接反映在公司的財務表現上。根據 2025 年第二季財報，騰訊的營銷服務收入同比增長 20%，主要得益於 AI 驅動的廣告平台改進。

此外，騰訊推出的 AI 原生應用「騰訊元寶」，上線一年多來已成為國內日活躍用戶數 (DAU) 排名前三的應用。投資機構普遍認為，AI 正在重構騰訊的公司生態護城河。

核心業務穩健 財務表現強勁

除了 AI 帶來的想像空間，騰訊的傳統業務依然是公司穩定的利潤來源。其中，遊戲業務持續扮演「印鈔機」的角色，國際市場收入更連創新高。2025 年上半年，騰訊實現營收 3645.26 億元，經營利潤達 1385.68 億元，同比增長均超過 10%。第二季度的三大主營業務中，增值服務、營銷服務及金融科技與企業服務均實現了同比增長。

業內人士分析，相較於陷入外賣等行業「內捲」的競爭對手，騰訊所在遊戲產業的景氣度更高，基本面更為穩固。

股價觸底反彈 投資者信心回籠

回顧騰訊的股價歷程，其在 2021 年 2 月曾達到 773.90 港元的歷史高點，當時市值高達 7.44 兆港元，超過了六大國有銀行的市值總和。然而，隨後股價一路下行，至 2022 年 10 月一度跌至 170 港元的低谷。不過，在經歷低潮後，騰訊股價觸底回升，至今 3 年間的累計漲幅已高達 290%。

強勁的復甦吸引了大量機構投資者，截至今年第二季末，共有 1039 支基金重倉持有騰訊，海外資本也在上半年持續加倉。同時，公司在 2024 年進行的大規模股票回購，也對股價形成了有力支撐。