美國勞工部昨晚公布的 8 月份生產者物價指數（PPI）數據，表現大幅低於市場預期，更值得注意的是，PPI 月增率近四個月來首次轉為負值，顯示通膨壓力有趨緩的跡象。當中值得注意，是數據剔除食品和能源後的核心商品價格上漲 0.3%，應該就是受到關稅影響，漲幅比預期溫和。

但比較擔心的，是批發和零售商的利潤率大幅收窄 1.7%，創下近年來最大的降幅，這項數據基本上可以說明，批發和零售商實際上承擔了關稅成本中相當大的一部分，避免將成本轉嫁消費者影響消費意欲。這個狀況雖然緩減了通膨壓力，但企業正常來說難以長期承擔關稅，這也許就是在縮減成本時動到人力資源，影響就業市場的原因之一，長遠來說會是一個經濟隱憂。

對於 PPI 數據大幅低於市場預期，市場普遍表現鼓舞，所以股市、幣市都有明顯漲幅，比特幣也漲回 11.3 萬美元水平。而對於下週聯準會降息幅度和節奏，在今晚 CPI 數據公布後，相信會有比較明朗的方向，首先降息已經是板上釘釘之事，降息幅度已經有足夠預期，反而是最新「點陣圖」所透露的後續降息節奏比較關鍵，如果降息節奏比先前剩下 2 次多，那可能會利好後市走勢。

〈MICA Daily｜PPI 顯示通膨壓力趨緩，降息預期繼續升溫〉這篇文章最早發佈於《區塊客》。

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