昨天美股四大指數續漲道瓊 + 0.4%、高科技股 + 0.3%、費半 + 0.1%，高科技股再創歷史新高，道瓊差 59 點費半差 88 點也將再創新高，支撐美股續漲的原因仍跟聯準會未來降息預期有關。美國勞工統計局 9 日公布，截至 2025 年 3 月為止的一年期間，非農就業人數比先前估算下修 91.1 萬人，遠高於市場預期的下修幅度 80 萬人。顯示在川普實施激進關稅政策之前，就業市場已出現增長放緩跡象。這推升聯準會降息賭注，芝商所 FedWatch 工具最新顯示，9 月降 2 碼的機率升至 9.8％，降 1 碼機率 90.2％。未來 9 月 10 月跟 12 月都降息的機率高甚至其中一次有機會降息兩碼。再以權值股表現來看輝達 + 1.4% 守穩季線、博通近日漲多小跌 2.6%，權值股並未出現弱勢可見美股還有高點可期。而對台股最有利者是台積電 ADR 連漲三天昨天 + 1.5% 收 250.9 又再創歷史新高，台股有台積電的支撐指數欲小不易，目前美股與台股近日持續走強這也是近日我們提示這裡在走一波到頂的模式，畢竟美國就業出現問題未來某個時間美國經濟會有衰退疑慮，所以這波多方趁經濟數據尚未出現問題前正在加速拉抬。

台股近日屢創歷史新高，就籌碼來看外資連續 6 天買超金額共 1063 億且在期貨市場回補空單僅剩下 1.8 萬口這是創 2024/6/21 以來新低，可見這波多頭的拉抬有機會先看到下周三的期貨結算，被軋空手的自營商 6 天買超 456 億、融資也增加 83 億，台股目前仍處於軋空的狀態。由於這裡有一波到頂的機會所以接下來要留意台股若爆出大量則要有調節持股的動作不可一昧追高，除了籌碼面支撐台股走多外再來基本面也是支撐指數上漲的主因，財政部公布最新統計，2025 年 8 月出口 584.9 億美元，即使遭遇美國 20% 關稅仍創下歷年單月新高，細項中電子零組件和資通訊出口表現強近年增率分別為 34.6% 及 79.8%，主要反映 AI 相關零組件的需求強勁，但其他產業受川普關稅影響如基本金屬 - 7.1% 塑膠 - 12.1% 機械 + 1% 紡織 - 13.4%，由此可看出台股攻擊的主軸仍需以電子股尤其是與 AI 相關的個股為主。上周五我們說明目前台股是軋空與誘多並存，所以不要過度追價以免成為市場最後一隻老鼠，尤其近日指數續強主要是以權值股為主但盤中常出現個股開高走低或者下跌家數比上漲家數多，可見有些個股已經有高檔出貨的跡象，多方主軸可留意低檔的機器人與 IC 設計。

個股部分:
6530 創威: 矽光子概念股今年每月營收都優於去年。
2486 一詮: 受惠 AI 浪潮帶動伺服器與光收發模組需求爆發。
3530 晶相光: 具有 AI / 安防監控 / 車用等題材。
4576 大銀微: 第二季營收超越去年整年獲利。

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盤前從國際金融的角度 分析台股走勢與個股的連結方向

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盤中 10 點半 對今天盤勢的分析與個股結構方向

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文章來源: 運達投顧 蕭春源分析師

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